大行晨報 - 加元中線表現料落後｜大行晨報

2025-05-16 02:00 HKT

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　　加拿大央行4月議息會議後宣布將利率維持在2.75厘不變，結果符合市場預期。在關稅戰陰霾影響下，本次會議為加央行連續7次減息之後首次按兵不動。議息會議記錄顯示，決策官員們曾考慮過減息的可能性，但最終決定維持利率不變。央行表示準備在必要時採取果斷行動以控制通脹。

　　加央行行長麥克勒姆稱，美國關稅政策的不確定性對加拿大經濟帶來較大影響。若全球陷入一場持久的貿易戰，加拿大經濟將陷入為期一年之久的嚴重衰退，而通脹則將在明年中期飆升至3.5%。加拿大央行預計第一季加國國內生產總值（GDP）將增長1.8%，第二季GDP增長亦將大幅放緩。

央行上月停止減息

　　筆者於4月16日在本欄提醒投資者，加元短線走勢或較為波動，料將於下方約1.37至上方1.41區間上落，而加元近期走勢完全符合預期。美元兌加元自5月6日低見1.3751，之後於本周升至高位見約1.4016水平，執筆之時暫時回落至1.398附近。加拿大最新公布的就業數據顯示，失業率升至6.9%並較預期差，職位僅增加7400個。而彭博利率期貨顯示，交易員預料加拿大央行今年料再減息兩次，年底前加拿大央行利率約為2.3%，消息或影響加元表現。展望2025年下半年，我們認為加元表現中性偏淡，預計美元兌加元將於1.32至1.455區間上落。

光大證券國際產品開發及零售研究部

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