温傑 - 騰訊目標價430元｜開工前落盤/頭條名家本周心水
温傑
2023-11-17 00:00
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騰訊（700）第3季收入1546.3億元（人民幣，下同），年增10%，稍遜於市場預期1548億元；經調整純利449.2億元，按年增39%，勝預期的399.8億元。分部收入方面，增值服務第3季收入按年增長4%至757億元。本土市場遊戲收入增長5%至327億元人民幣，得益於近期發布的《命運方舟》和《無畏契約》，以及《王者榮耀》和《DnF》等長青遊戲的收入增加。網絡廣告業務收入為257億元，按年增長20%，得益於對視頻號、移動廣告聯盟及微信搜索的廣告的強勁需求，反映疫後本地服務及快速消費品行業對廣告的需求增加。金融科技及企業服務業務的收入按年增長16%至520億元。整體而言，受惠視頻號和小遊戲等新興業務貢獻了高利潤率收入，集團實現了顯著的利潤率提升；同時集團在人工智能方面的布局，亦為未來增長點。目標價430元，止蝕價300元。
筆者為證監會持牌人從事受規管活動，其及／或其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益。
凱基證券亞洲投資策略部主管
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