王建興 - 中東戰爭未息金價續升｜投資不求人
王建興
2023-10-30 00:00 HKT
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近期美國經濟數據走強，意味美國經濟體系持續擴張，當中就業需求維持強勁，數據顯示服務業人手需求逐漸提高，間接推動了通脹升溫。加上美國總統拜登也表示將會支援以色列與烏克蘭，外界預計戰事仍會維持一段時間，能源供應因而減少刺激其價格上漲。在種種不明朗因素影響下，筆者預料美國未來非農數據走勢將會出現較大波幅。目前市場開始大幅降低11月會再次加息0.25厘情緒，並相對認為2024年全年將會維持高息，導致美匯指數在短期內持續受到提振。
接下來公布的美國非農數據將成為市場焦點，從數據可顯示服務業需求雖則不斷提高，但製造業職位增長速度放緩，失業率也節節上升，筆者估計未來美國就業需求將會步入平衡階段。美聯儲主席鮑威爾曾經暗示，必須看到就業需求及經濟開始放緩，才可斷定通脹率經已下跌，而就業需求維持強勁將會令通脹升溫。如果此數據再次走強，便會掀動美聯儲在2023年年內再次加息的情緒，間接亦對美匯指數構成支撐。
近期市場避險情緒急速升溫，原因在於以巴戰火未停，全球經濟恐怕遭受重擊，多間國際金融機構明言戰事可能會令環球經濟前景惡化。市場擔憂通脹率將在短期內維持高位，同時亦憂慮中東戰事驟然升級，在避險情緒影響下，筆者估計投資者資金將流向避險資產，帶動如美元、日圓及瑞士法郎避險產品價格出現大幅增長，甚至也讓黃金及白銀等貴金屬產品價格呈上升趨勢。筆者看好未來黃金表現，目前預計金價將會迎來一波上行趨勢，建議大家可布局做多。
Vantage亞太區分析師
王建興
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