黃敏碩 - 滔搏估值落後看升｜開工前落盤/頭條名家本周心水
黃敏碩
2023-10-26 00:00 HKT
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滔搏（6110）為內地最大運動鞋服零售商，銷售品牌包括Nike和Adidas，以及PUMA、CONVERSE、李寧等，隨着終端需求回暖，集團中期盈利按年增近17%，期內補貼減少及毛利率微降，惟營運現金流強勁，使其中期派息比率由70%提高至74%，全年有望實現100%派息比率。
隨著新品銷售向好及折扣率改善，國際運動品牌市佔率持續復甦，數碼化提高營運效率，加速關閉低效店舖，完善用戶等級和用戶成長體系，零售業務網上銷售金額按年大增，市場預期毛利率可望逐漸提升，進一步改善盈利能力。集團估值較同業落後，仍有上升空間，前景看俏。
筆者為證監會持牌人士，本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益。
註冊財務策劃師協會會長
黃敏碩
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