美加息將見頂 9月再加未定
聯儲局如市場預期，上周加息0.25厘，聯邦基金利率目標範圍加至5.25厘至5.5厘。聯儲局主席鮑威爾指出，9月議息可能再次加息或維持息率不變，取決於數據，但今年不會減息。
從美元利率期貨顯示，今年餘下3次議息，息率均不變，有利美國以至全球投資者在樓市股市等投資市場的長綫投資。今次議息再加息0.25厘，令息口達到2001年以來最高水平，是去年3月以來第11度加息。
會後聲明提到，近期指標顯示經濟活動一直以適度的速度擴張，就業增長強勁，失業率持續低企，通脹高踞不下。政策制定委員會高度關注通脹風險，堅定致力將通脹恢復到2%目標。
鮑威爾坦言，通脹經已有所緩和，距離回到2%目標仍有很長的路要走，或要到2025年才能回落至2%目標。他表示，核心通脹仍然相當高，希望看到下降。需要在一段時間內將政策保持在限制性水平。
鮑威爾指出，9月議息可能再次加息，或維持利率不變，則取決於數據。現在距離9月會議仍有八星期，會研究期間所有數據。聯儲局未就將來會議的貨幣政策作出任何決定，包括每隔一次會議加息，強調將逐次會議作出決定。他透露，聯儲局今年不會減息，需要結合通脹水平及下降速度，判斷何時減息。更指出可能會在繼續量化緊縮的同時進行減息。
聯儲局工作人員預期今年稍後經濟增長將會明顯放緩，鮑威爾表示，考慮到最近經濟韌性，經已不再預測經濟會出現衰退，距離實現「軟著陸」，還有很多工作要做。聯儲局基本假設是確實有機會在不出現大量失業情況之下，推動通脹回到目標水平。
鮑威爾表明今年不會減息，9月加息或維持不變都有可能，取決於經濟數據。但從美元利率期顯示，今年內餘下3次議息皆息率不變，保持在5.25厘至5.5厘。去到明年3月，預測顯示美元息口有可能下調0.25%，即是美息持平多個月之後，仍會從高位回落。
預期美國加息將到盡頭，投資市場的樓市股市快人一步由今年初開始展開反彈，美國以至全球主要投資市場亦跟隨。只要美國加息見頂得到確認，市場將會更好。
中原亞太區副主席兼住宅部總裁陳永傑
2023年8月7日
