王建興 - 通脹降溫緩和加息情緒｜投資不求人
王建興
2023-04-17 00:00 HKT
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美國3月通脹按年升幅放緩至5%，為近2年來新低，數據反映美國市民消費能力逐漸下降。筆者估計通脹降溫緩和聯儲局5月加息情緒，消息令美國10年期國債收益率受壓，拖累美匯指數走弱。數據顯示，能源與食物為通脹率下跌幅度最大板塊，二手車和貨車價格亦再次下滑，佔總CPI籃子30%以上的住房指數則繼續走高。
與上月相比，美國消費物價指數（CPI）小幅上漲0.1%，低於市場預期的0.2%，住房價格上漲0.6%，抵銷能源成本下降3.5%的影響。目前從聯儲局貨幣會議記錄顯示，預期2023年內核心通脹將會見頂，不排除未來美國經濟體系會踏入衰退。筆者預料通脹率將會延續下跌走勢，間接令美匯指數面臨下行壓力。
未來市場將目光聚焦於美國採購經理指數，過往統計揭示，採購經理指數與消費物價指數存有強烈連繫。由於美國消費物價指數再次創下新低，令採購經理人指數同樣受壓。此外，美國零售數據也下跌至負值，證明市場消費能力疲弱。因此筆者判斷，美國採購經理指數將會持續走低，加深經濟陷入衰退風險，投資者或出於避險心態，將資金轉向如黃金及白銀等貴金屬產品，買方將為產品價格提供強力支撐。
鑑於美國10年期國債孳息率出現下跌趨勢，市場推斷聯儲局加息周期踏入尾聲，美匯指數因此遇上阻力，提振黃金價格上漲。從技術分析可顯示，黃金價格已經突破每盎司2000美元的關鍵阻力位，並形成N形推動的上漲形態，而EMA89與EMA144亦形成金叉，證明價格仍有較大上漲空間。筆者預期黃金價格在4月將逐步攀升，估算價格會達每盎司2150美元區間。
Vantage亞太區分析師
王建興
與上月相比，美國消費物價指數（CPI）小幅上漲0.1%，低於市場預期的0.2%，住房價格上漲0.6%，抵銷能源成本下降3.5%的影響。目前從聯儲局貨幣會議記錄顯示，預期2023年內核心通脹將會見頂，不排除未來美國經濟體系會踏入衰退。筆者預料通脹率將會延續下跌走勢，間接令美匯指數面臨下行壓力。
未來市場將目光聚焦於美國採購經理指數，過往統計揭示，採購經理指數與消費物價指數存有強烈連繫。由於美國消費物價指數再次創下新低，令採購經理人指數同樣受壓。此外，美國零售數據也下跌至負值，證明市場消費能力疲弱。因此筆者判斷，美國採購經理指數將會持續走低，加深經濟陷入衰退風險，投資者或出於避險心態，將資金轉向如黃金及白銀等貴金屬產品，買方將為產品價格提供強力支撐。
鑑於美國10年期國債孳息率出現下跌趨勢，市場推斷聯儲局加息周期踏入尾聲，美匯指數因此遇上阻力，提振黃金價格上漲。從技術分析可顯示，黃金價格已經突破每盎司2000美元的關鍵阻力位，並形成N形推動的上漲形態，而EMA89與EMA144亦形成金叉，證明價格仍有較大上漲空間。筆者預期黃金價格在4月將逐步攀升，估算價格會達每盎司2150美元區間。
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