大行晨報 - 央行放鷹 紐元本季料企穩｜大行晨報
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2022-10-10 00:00 HKT
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上周有兩個央行議息，均加息以壓抑通脹。上周二澳央行公佈利率決議，僅加息25個基點至2.6厘。從5月份至今，澳儲行已加息5次，除首次及今次加息25個基點之外，有3次每次加息幅度均為50個基點。澳洲的通貨膨脹率處於幾十年來的最高水平，未來幾個月可能還面臨進一步上升壓力，所以澳儲行仍需要繼續上調利率。按照預測，該國通脹預計將在今年年底達到頂峰，然後回落至2%至3%的目標範圍。
澳元兌美元或低見0.6188
雖然澳儲行繼續強調，未來幾個月將進一步提高利率，隨著利率現在更接近正常水準，大幅加息的理由減弱。現時每次加息，市場都已經提前消化，投資者希望在每次的政策聲明和行長講話中，探尋何時放緩加息，甚至是暫停上調利率的時機。
隨著加息持續，利率已經對房地產價格造成壓力，市場估計，持續的緊縮將使最高貸款規模減少約20%。隨著利率上升導致經濟增長放緩，失業率將上升，但澳洲的就業市場相對穩健，是支持澳儲行持續加息的重要條件。在10月會議後，澳儲行今年內還有兩次加息機會，預計每次加息25個基點，使官方現金利率達到3.1厘，屆時市場會正式考量暫緩加息的可能性。澳元下行，加劇已經處於近兩年半低位的壓力，上周五歐市，在0.6415水平上落，進一步跌向0.63下方，若美元依然在高位盤整，澳元兌美元可能低見0.6188。
上周三，紐儲行連續第五次上調官方現金利率（OCR）50個基點（基點），紐元兌美元一度上漲，紐儲行上調利率的幅度與預測一致，官方現金利率推高至3.5厘。
紐西蘭第二季度消費物價指數（CPI）增7.3%，央行需要繼續實行鷹派政策，紐西蘭央行惟有放棄促進經濟增長，將價格穩定作為首要任務。委員會同意，繼續採取收緊政策是合適的，直到通脹回到目標區間。委員會認為，即使房價下跌，但家庭資產負債表仍保持彈性。紐西蘭生產能力，仍然受到勞動力短缺和工資壓力的限制。
隔夜指數交換（OIS）預期，11月23日紐儲行利率會議，將會再加息50點子。市場預期，紐元第4季會開始走強，加上紐西蘭官員鷹派言論，支持紐元向上。紐西蘭副總理兼財政部長格蘭特．羅伯遜（Grant Robertson）表示，即使加息以遏制通貨膨脹，但紐西蘭經濟預計不會出現衰退情況。他認為，更高的利率將限制需求，從而限制通貨膨脹率。而企業所面臨的頭號問題是勞動力供應緊張。
紐元兌美元自9月底0.5565水平反彈，上周五歐市在0.5655邊緣上落，趨勢往下，上方阻力0.5720及0.5800。
獨立外滙分析員 徐惠芳
澳元兌美元或低見0.6188
雖然澳儲行繼續強調，未來幾個月將進一步提高利率，隨著利率現在更接近正常水準，大幅加息的理由減弱。現時每次加息，市場都已經提前消化，投資者希望在每次的政策聲明和行長講話中，探尋何時放緩加息，甚至是暫停上調利率的時機。
隨著加息持續，利率已經對房地產價格造成壓力，市場估計，持續的緊縮將使最高貸款規模減少約20%。隨著利率上升導致經濟增長放緩，失業率將上升，但澳洲的就業市場相對穩健，是支持澳儲行持續加息的重要條件。在10月會議後，澳儲行今年內還有兩次加息機會，預計每次加息25個基點，使官方現金利率達到3.1厘，屆時市場會正式考量暫緩加息的可能性。澳元下行，加劇已經處於近兩年半低位的壓力，上周五歐市，在0.6415水平上落，進一步跌向0.63下方，若美元依然在高位盤整，澳元兌美元可能低見0.6188。
上周三，紐儲行連續第五次上調官方現金利率（OCR）50個基點（基點），紐元兌美元一度上漲，紐儲行上調利率的幅度與預測一致，官方現金利率推高至3.5厘。
紐西蘭第二季度消費物價指數（CPI）增7.3%，央行需要繼續實行鷹派政策，紐西蘭央行惟有放棄促進經濟增長，將價格穩定作為首要任務。委員會同意，繼續採取收緊政策是合適的，直到通脹回到目標區間。委員會認為，即使房價下跌，但家庭資產負債表仍保持彈性。紐西蘭生產能力，仍然受到勞動力短缺和工資壓力的限制。
隔夜指數交換（OIS）預期，11月23日紐儲行利率會議，將會再加息50點子。市場預期，紐元第4季會開始走強，加上紐西蘭官員鷹派言論，支持紐元向上。紐西蘭副總理兼財政部長格蘭特．羅伯遜（Grant Robertson）表示，即使加息以遏制通貨膨脹，但紐西蘭經濟預計不會出現衰退情況。他認為，更高的利率將限制需求，從而限制通貨膨脹率。而企業所面臨的頭號問題是勞動力供應緊張。
紐元兌美元自9月底0.5565水平反彈，上周五歐市在0.5655邊緣上落，趨勢往下，上方阻力0.5720及0.5800。
獨立外滙分析員 徐惠芳
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