大行晨報 - 鮑威爾偏鷹歐羅再跌破平價｜大行晨報

2022-08-29 00:00 HKT

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上周歐羅兌美元一度創下20年低位，時隔一個多月再度跌破平價，主要受累於美元走強。據歐央行會議紀要沒有透露更加明確性的立場，市場保留下次會議加息50個基點的預期。周末前全球央行行長年會，美聯儲主席鮑威爾發表鷹派立場，令美國9月加息75基點預期上升。

本周歐羅區密集迎來通脹報告，包括周二德國8月CPI初值、周三歐羅區8月通脹報告、周五歐羅區7月PPI，或進一步決定歐央行在9月份的下一次會議上的加息幅度。

7月份的數據顯示，德國CPI同比增長8.5%，超出預期值8.1%和前值8.3%。表明6月份數據僅僅是短暫降溫，「歐洲經濟火車頭」的通脹壓力仍未真正得到緩解。
歐羅區通脹難言見頂

但是即便最新數據自歷史高位放緩，也不能輕言歐羅區通脹已經出現拐點或者說見頂。因為進入冬季，能源需求必定進一步緊張，加上歐盟對俄的能源進口禁令將於12月開始實施，其目標是希望歐洲將在今年年底前停止進口俄羅斯石油。無論這一目標能否實現，可以肯定的是會加劇供應緊張局面，加上天氣因素下需求的飆升，勢必將再次推升能源價格甚至是其他生活成本。

不過如果本周最新的各項通脹數據表明歐羅區整體通脹在8月份如預期出現降溫，即便可能只是短暫的，也可以暫時緩和歐央行採取更大加息幅度的壓力，對於歐羅來說難有提振。不過歐羅除了關注最新通脹報告外，美國非農就業也是影響本周行情的重點，甚至影響市場對於美聯儲9月加息多少的判斷。如果美國就業市場依然保持強勁，足以支撐美聯儲在9月加息75個基點，歐央行加息幅度顯得遜色，歐羅自然會保持下行壓力。

從技術上看，歐羅兌美元依然在1.00的平價水平徘徊，只要該位依然未有效收復，匯價下行壓力將難以改變，甚至可能重新測試0.99或更低的0.98水平。除非美元同樣在109關口上方遇阻，可以為歐羅提供喘息空間，那麼重返1.0之後可逐步看1.0235，也是日圖50均線和Fibo的交匯處。
ATFX亞太區分析師
林銘添