大行晨報 - 紐加央行齊加息儲局勢加速收水｜大行晨報

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2022-04-19 00:00 HKT

產經專欄

內容

上周紐西蘭、加拿大及歐洲央行議息，除了歐洲央行外，紐、加央行均加息，市場預期聯儲局將採取更激進的緊縮政策，美債收益率急升刺激美元。

各大央行開始收緊貨幣政策，加強全球利率將更高的預期。上周三加拿大央行和紐西蘭聯儲都將指標利率提高50個基點，是這兩間央行大約20年來幅度最大的一次加息。

美聯儲基本符合在2022年底加息至中性利率的預期，美聯儲理事布蘭納德近期表態也支持這一觀點。市場關注，美聯儲主席鮑威爾在IMF全球經濟專題研討會上的發言。早前美聯儲暗示，有意在年底前加息至中性利率，並啟動激進的量化緊縮機制，市場擔憂經濟增長放緩、出現滯脹。美匯指數昨日歐市在100.70水平整固，下方支持100.25、99.90。

上周歐洲央行維持三大利率不變符合預期，6月擬將資產購買計劃的淨購買規模放慢至200億歐羅，行長拉加德表示，買債計劃非常可能於第三季結束，歐洲央行在撤回對支持措施將採取謹慎態度，並未設定硬性時間表，歐洲央行將首先完成買債計劃，一段時間後再加息，認為單次加息50基點是合理選項。市場相信，歐洲央行傾向第3季加息。

歐洲央行調查顯示，2022年歐羅區調和CPI為6.0%，2023年為2.4%，2024年為1.9%；預期2022年歐羅區GDP增長為2.9%，2023年為2.3%，2024年為1.8%。歐羅兌美元一度觸及2020年4月以來最低1.0758美元，歐羅昨日歐市，在1.0795水平整固，上方阻力1.0885、1.0965、1.1045。

市場認為，偏向鴿派的日本央行，在原油燃料價格飆升背景下，將對日本國際收支狀況有影響，美元兌日圓保持向上，至年底有機會接近130水平。日本央行其後會變得不那麼鴿派，日本央行允許10年期日本國債收益率升至0.25厘以上就是明確的信號。

日本央行行長黑田東彥表示，匯率的影響對不同企業和行業是不均衡的，將在達到2%的通脹目標後討論退出寬鬆政策的計劃，現時討論退出刺激政策為時過早。由於日本能源主要依賴進口，全球商品價格上升只會帶來負面影響，日本物價上漲是因為能源價格上漲，繼續實施寬鬆的貨幣政策是適當的，日圓近期的快速下跌可能會導致公司計劃發生變化，最近日圓下跌是非常迅速的。美元兌日圓昨日歐市在126.60水平整固，下方支持126.20、125.80、125.40。

IMF表示，烏克蘭衝突將導致143個經濟體的經濟增長前景下降，佔全球GDP約86%的能源和食品價格上揚，加劇了通脹。國際貨幣基金組織將下調2022年和2023年的經濟增長前景，自1月份預測2022年全球經濟增長4.4%以來，前景已大幅惡化，主要原因是烏克蘭衝突；預計石油、天然氣、金屬出口增長前景向好，但仍面臨更高不確定性。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳