大行晨報 - 市場關注儲局官員言論｜大行晨報
大行晨報
2022-04-06 00:00 HKT
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本周首要焦點是聯儲局周三公佈的3月議息紀錄，議息紀錄可能揭示有貨幣政策決定權的聯儲局官員，對於收縮資產負債表（縮表）的路線圖，聯儲局上月議息後，只表示5月將就縮表作出決定。本周多位聯儲局官員將發表的講話，投資者密切留意。
昨日澳儲行在4月貨幣政策會議上，維持關鍵利率在0.10%不變，符合市場預期。關鍵在於澳洲聯儲前瞻性指引的改變，央行放棄了對通脹形勢保持耐心的承諾，暗示可能在即將召開的會議上加息。此外，俄烏危機引起油價飆升，加劇了澳元的升勢。澳元昨日議息後急升，昨日歐市，在0.7630水平整固，趨勢往上，下方支持0.7580、0.7530。
美國3月就業報告中，ADP私人職位報告由2月47.5萬縮減至45.5萬，3月非農就業數據由2月67.8萬縮減至43.1萬。3月失業率則下降至3.6%，略勝上月3.8%。最新就業數據反映美國勞工市場仍然平穩向好，工資繼續增長或引起通脹上升。美國將公佈3月CPI數據結果，可預視美國通脹狀況。
因應通脹上升和加息步伐，美國短中期國庫債券孳息率分別上揚，最近國庫債券出現孳息率倒掛現象，市場擔心，根據過往美國一些經濟數據，或正醞釀經濟衰退發生。技術上，美元昨日歐市，在98.90水平整固，若美元持續向上，可望測試99.40。相反，若走勢持續在20日線下方，下方支持在98.55、98.10、97.70。
俄羅斯自2月24日入侵烏克蘭以來，美元一直吸引避險資金流入，3月美元累計升1.7%左右，今年第一季的升幅在2.8%附近。美國總統拜登表示，從5月開始，每天將從戰略儲備中釋放100萬桶原油，將實施六個月。這引起了市場避險反應，拖累股市，打擊對風險敏感的商品貨幣。
俄羅斯總統普京要求外國買家從上周五起，以盧布支付俄羅斯天然氣，否則將切斷天然氣供應，普京試圖反擊西方實施的全面制裁。西方企業和政府拒絕任何將天然氣供應合約，更改為另一種貨幣支付的要求，歐洲買家繼續使用歐羅支付。
歐洲不斷上升的通脹加劇了對加息的預期。歐洲央行首席經濟學家連恩表示，歐羅區通脹愈發有可能穩定在2%左右，但如果烏克蘭戰爭導致前景惡化，央行應該準備好改變路線。歐羅昨日歐市，在1.0965水平整固，下方支持1.0910、1.0860。
美國和日本國債收益率息差擴闊，美元兌日圓一度急升至125水平，近七年高位。日本央行表示，積極回購國債以減輕日圓貶值壓力，上周美元兌日圓由125回落至121水平。值得留意本周美國一系列經濟數據和美聯儲官員言論，若刺激美債孳息率趨升，美元兌日圓可再重上125水平。昨日歐市，美元兌日圓在122.90水平整固，下方重要支持留意122.20、121.60、121.00。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳
昨日澳儲行在4月貨幣政策會議上，維持關鍵利率在0.10%不變，符合市場預期。關鍵在於澳洲聯儲前瞻性指引的改變，央行放棄了對通脹形勢保持耐心的承諾，暗示可能在即將召開的會議上加息。此外，俄烏危機引起油價飆升，加劇了澳元的升勢。澳元昨日議息後急升，昨日歐市，在0.7630水平整固，趨勢往上，下方支持0.7580、0.7530。
美國3月就業報告中，ADP私人職位報告由2月47.5萬縮減至45.5萬，3月非農就業數據由2月67.8萬縮減至43.1萬。3月失業率則下降至3.6%，略勝上月3.8%。最新就業數據反映美國勞工市場仍然平穩向好，工資繼續增長或引起通脹上升。美國將公佈3月CPI數據結果，可預視美國通脹狀況。
因應通脹上升和加息步伐，美國短中期國庫債券孳息率分別上揚，最近國庫債券出現孳息率倒掛現象，市場擔心，根據過往美國一些經濟數據，或正醞釀經濟衰退發生。技術上，美元昨日歐市，在98.90水平整固，若美元持續向上，可望測試99.40。相反，若走勢持續在20日線下方，下方支持在98.55、98.10、97.70。
俄羅斯自2月24日入侵烏克蘭以來，美元一直吸引避險資金流入，3月美元累計升1.7%左右，今年第一季的升幅在2.8%附近。美國總統拜登表示，從5月開始，每天將從戰略儲備中釋放100萬桶原油，將實施六個月。這引起了市場避險反應，拖累股市，打擊對風險敏感的商品貨幣。
俄羅斯總統普京要求外國買家從上周五起，以盧布支付俄羅斯天然氣，否則將切斷天然氣供應，普京試圖反擊西方實施的全面制裁。西方企業和政府拒絕任何將天然氣供應合約，更改為另一種貨幣支付的要求，歐洲買家繼續使用歐羅支付。
歐洲不斷上升的通脹加劇了對加息的預期。歐洲央行首席經濟學家連恩表示，歐羅區通脹愈發有可能穩定在2%左右，但如果烏克蘭戰爭導致前景惡化，央行應該準備好改變路線。歐羅昨日歐市，在1.0965水平整固，下方支持1.0910、1.0860。
美國和日本國債收益率息差擴闊，美元兌日圓一度急升至125水平，近七年高位。日本央行表示，積極回購國債以減輕日圓貶值壓力，上周美元兌日圓由125回落至121水平。值得留意本周美國一系列經濟數據和美聯儲官員言論，若刺激美債孳息率趨升，美元兌日圓可再重上125水平。昨日歐市，美元兌日圓在122.90水平整固，下方重要支持留意122.20、121.60、121.00。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳
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