大行晨報｜市場上調聯儲明年加息預測 - 大行晨報
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2022-03-03 00:00 HKT
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美國2月ISM製造業指數報58.6，預期58；1月為57.6。1月建築支出升1.3%，預期漲0.2%。美滙指數一度升0.75%至97.43，美國10年期國債收益率下跌11個基點至1.72％，一度跌14.5基點，至1.683厘。美聯儲主席鮑威爾周三將發表證詞；亞特蘭大聯儲的GDP數據表現疲弱。
市場預期，美聯儲2023年加息幅度將超預期，到2022年底，美聯儲制定的通脹目標將達到3.7%，之前預測為3.1%；預計到2023年底，價格升幅將從之前預測的2.2%放緩至2.4%，若2022年的通脹水平非常高，FOMC將更傾向於在剩下的7次會議上穩定加息。目前對2023年的通脹預期提高，料美聯儲明年還會有4次季度加息，之前預測是3次。
油金美元上揚
黃金的保值需求攀升，金價上揚突顯了投資者的擔憂，通脹急升，俄烏戰爭令經濟前景籠罩陰影；債券收益率下降也給金價提供了進一步的支持；投資者正在降低對央行大幅收緊政策的預期。技術上，美元昨日歐市，在97.60水平，向98.00水平進發。
紐約期油昨日歐市，在每桶107.65美元上落，趨勢往上，下方支持104、100、96.00美元。金價昨日歐市，在每盎司1,927美元上落，趨勢往上，下方支持1,900、1,880、1,860美元。
德國2月CPI初值按月升0.9%，按年升5.1%，均符預期。歐央行管委雷恩（Olli Rehn）表示，需先檢視俄烏戰事對歐洲經濟構成的衝擊，才決定貨幣政策。
歐羅兌美元一度下跌1.2％至1.1090美元，為2020年6月以來的最低水平；對沖基金和期權相關帳戶賣出歐羅；1個月期隱含波動率攀升至近兩年來的最高水準，市場對低delta的歐羅看跌期權的需求持續強勁。歐羅兌瑞郎下跌0.8％，跌至2015年1月以來的最低水平。
歐羅1.1100水平整固往下
歐羅區2月CPI（消費者物價指數）年率初值錄得5.8%，高於預期的5.6%，創新歷史記錄最高水平；CPI月率終值錄得0.9%，同樣高於預期的0.8%。剔除了食品，能源，煙酒價格的核心CPI年率初值則錄得2.7%，高於預期的2.6%；核心CPI月率初值則錄得0.6%，同樣高於之前錄得的-0.5%。
德國2月Markti製造業PMI終值為58.4，前值為58.5；歐羅區2月Markti製造業PMI終值為58.2，前值為58.4。歐羅昨日歐市，在1.1100水平整固，趨勢往下，上方阻力1.1150、1.1245、1.1300。
紐西蘭公佈：1月營建許可月率-9.2%，前值0.4%；第4季出口價格季率為2.7%，前值4.6%；第4季進口物價指數季率為3.8%，前值4.1%。商品貨幣跟隨金、油價格上揚，昨日歐市，紐元在0.6760水平爭持，趨勢往上，升穿50天線，上望0.6820、0.6880，下方支持0.6720、0.6680。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳
市場預期，美聯儲2023年加息幅度將超預期，到2022年底，美聯儲制定的通脹目標將達到3.7%，之前預測為3.1%；預計到2023年底，價格升幅將從之前預測的2.2%放緩至2.4%，若2022年的通脹水平非常高，FOMC將更傾向於在剩下的7次會議上穩定加息。目前對2023年的通脹預期提高，料美聯儲明年還會有4次季度加息，之前預測是3次。
油金美元上揚
黃金的保值需求攀升，金價上揚突顯了投資者的擔憂，通脹急升，俄烏戰爭令經濟前景籠罩陰影；債券收益率下降也給金價提供了進一步的支持；投資者正在降低對央行大幅收緊政策的預期。技術上，美元昨日歐市，在97.60水平，向98.00水平進發。
紐約期油昨日歐市，在每桶107.65美元上落，趨勢往上，下方支持104、100、96.00美元。金價昨日歐市，在每盎司1,927美元上落，趨勢往上，下方支持1,900、1,880、1,860美元。
德國2月CPI初值按月升0.9%，按年升5.1%，均符預期。歐央行管委雷恩（Olli Rehn）表示，需先檢視俄烏戰事對歐洲經濟構成的衝擊，才決定貨幣政策。
歐羅兌美元一度下跌1.2％至1.1090美元，為2020年6月以來的最低水平；對沖基金和期權相關帳戶賣出歐羅；1個月期隱含波動率攀升至近兩年來的最高水準，市場對低delta的歐羅看跌期權的需求持續強勁。歐羅兌瑞郎下跌0.8％，跌至2015年1月以來的最低水平。
歐羅1.1100水平整固往下
歐羅區2月CPI（消費者物價指數）年率初值錄得5.8%，高於預期的5.6%，創新歷史記錄最高水平；CPI月率終值錄得0.9%，同樣高於預期的0.8%。剔除了食品，能源，煙酒價格的核心CPI年率初值則錄得2.7%，高於預期的2.6%；核心CPI月率初值則錄得0.6%，同樣高於之前錄得的-0.5%。
德國2月Markti製造業PMI終值為58.4，前值為58.5；歐羅區2月Markti製造業PMI終值為58.2，前值為58.4。歐羅昨日歐市，在1.1100水平整固，趨勢往下，上方阻力1.1150、1.1245、1.1300。
紐西蘭公佈：1月營建許可月率-9.2%，前值0.4%；第4季出口價格季率為2.7%，前值4.6%；第4季進口物價指數季率為3.8%，前值4.1%。商品貨幣跟隨金、油價格上揚，昨日歐市，紐元在0.6760水平爭持，趨勢往上，升穿50天線，上望0.6820、0.6880，下方支持0.6720、0.6680。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳
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