財金解碼——中資券商股擇優吸

財金解碼

財金解碼本報記者

2021-12-20 00:00 HKT

產經專欄

內容

　　另外，中經會首度提出全面實行股票發行註冊制，亦帶挈中資券商股上揚。興業證券指，全面實行註冊制後，資金能更好在市場中進行有效配置，並將可進一步向優質企業傾斜。麥嘉嘉認為，由於相關資本市場改革較針對投行業務，預期將利好業內龍頭中金（3908）及中信證券（6030），因兩者市佔較高並具一定投行及新股發行業務。
　　中經會閉幕後，中央財經委員會辦公室副主任韓文秀對會議作出解讀，表示國家內需潛力大是優勢所在，要實施好擴大內需戰略，促進消費持續恢復。整體上，國統局近日表示，今年首三季內需對經濟增長的貢獻超過80%，並指中國的內需仍具非常巨大的潛力。對於內需板塊展望，富瑞預期，與「共同富裕」的相關政策將於明年公佈，包括消費稅、房產稅及土地稅等，並料大部份上市消費類公司將上調價格，惟未必能夠完全抵銷成本上升；至於行業首選股主要集中在低價產品，以出口及國際性業務個股，包括蒙牛（2319）、伊利、申洲（2313）、海爾生物、新秀麗（1910）及歐舒丹（973）。
　　板塊中，黃子燊則較看好新能源車股龍頭比亞迪（1211），因國家推進新能源政策將利好新能源汽車產業鏈，而公司於2022年預計新車交付量將會達到150萬輛，加上明年上半年將發佈高端品牌，估算在推進高端化佈局下，其業務表現可進一步向好。

淨息差有望擴闊國際銀行股看俏
　　全球加息浪潮已至，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）暗示明年或加息三次，英倫銀行貨幣政策委員會（MPC）亦意外宣佈加息，國際銀行股獲支持造好。諸如滙豐控股（005）、渣打集團（2888）等可留意跟進。
大摩料滙控股價上揚
　　英倫銀行上周四（12月16日）公佈決定加息0.15厘，將指標利率由0.1厘上調至0.25厘，超乎市場預期。該行行長表示，加息受持久的通脹壓力等影響。加之美聯儲加息似乎近在咫尺，摩根士丹利發表研究報告指，若香港銀行同業拆息（HIBOR）及新加坡銀行同業拆息（SIBOR）跟隨滯後六個月，或利好明年第四季相關銀行的淨息差表現。
其中，大摩料滙控將較其他亞洲銀行更有利，正面利率消息會驅動其股價上揚。滙控股價於上周五升2.77%，收報46.4元，見10日高。大摩表示，滙控股價料會在15日內跑贏大市，故對其評級為「與大市同步」，目標價為50.4元。
　　除滙控外，大摩亦認為渣打集團對息差敏感。該行指，渣打較易受到HIBOR及SIBOR早期變動的影響，2022及2023財年的每股盈利預測有潛在上升空間，故予其「與大市同步」評級。渣打股價亦於上周五升2.28%，收報44.9元。
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