大行晨報——歐羅或成美元最佳助攻

2021-08-27 04:19 HKT

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　　美匯指數由六種主要貨幣組成，包括歐羅、英鎊、加元、日圓、瑞士法朗及瑞典克朗。當中以歐羅比例最高，大約佔58%，所以歐羅表現的強與弱將直接影響到美元走勢。
現時投資巿場正憧憬聯儲局或會在全球央行年會上，或9月更新對經濟前景的預測及利率點陣圖時，提出縮減資產購買計劃的具體行動細節。而收水預期相信將繼續支持美元於現時高位徘徊。美元指數曾於上周短暫突破雙底頸線，及當時年內高位93.437後最終未能成功企穩而回軟，但仍於93高位徘徊。至於後巿美匯指數能否再度上破頸線，除要視乎聯儲局收水的行動外，歐羅區的經濟及央行取態同樣相當重要。
　　先以經濟角度分析，受疫情困擾，歐羅區經濟活動增長開始放緩，8月製造業採購經理指數低於預期報61.5，創自今年2月以來新低，同期服務業活動表現亦低於預期。而消費者信心指數連續兩個月回落，由-3.3下跌至8月的-5.3。經濟數據表現相比起美國，未見有明顯優勢。但於政治層面上，德國將於9月26日舉行大選，已擔任總理16年的默克爾早前已宣佈不再連任，意味德國將需要選出新任總理。由於抗疫問題及救災不力的負面消息下，默克爾所屬的執政黨基民聯未必能取得多數支持，令選情增添變數。作為歐羅區內最大的經濟體，政治不確定性將影響區內經濟，以至歐羅的表現。
歐羅上升動力開始減弱
　　而歐洲央行一貫維持較寬鬆的立場，暫未有計劃縮減緊急抗疫購債計劃（PEPP）的規模，相比起聯儲局正計劃收水的立場，兩地央行取態的差異令美國及德國兩年期的國債孳息率差距擴闊至大約97個基點，並創自去年2月以來新高，歐羅表現亦因而受限。歐羅兌美元暫時算守穩於1.17的大型雙頂頸線位置，但缺乏利好消息帶動的歐羅上升動力開始減弱，加上14天相對強弱指數出現頂背馳的利淡訊號，短期再下試頸線的機會頗大。若失守將會展開新一輪跌浪，同時將會成為推升美元的一大助力。
光大新鴻基產品開發及零售研究部