大行晨報——人幣穩如磐石符如期

2021-07-23 04:19 HKT

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　　Delta變種病毒株確診人數在世界各地持續上升，各地政府再度收緊防疫措施。疫情再度升溫下為全球經濟復甦帶來隱憂，令美元的避險角色再度重現。自上星期四開始，美匯指數一直保持強勢，由約92.27上升至最高93.19，創自今年4月以來新高，並距離年內高位93.43相差最近只有約0.26%。在美元強勢下，其他貨幣表現相繼失色。根據彭博資料顯示，過去七天各主要貨幣兌美元全線下跌：歐羅下跌0.36%、英鎊下跌1.06%、澳元下跌1.63%、紐元下跌0.88%、加元下跌0.38%，而日圓則下跌0.29%。
　　在上周本欄在「人民幣成短期外匯避風港」一文中曾指出，人民幣將是其中一個分散外匯巿場風險的不錯選擇。因為當時人民銀行宣佈於今年7月15日下調金融機構存款準備金率0.5%，釋放長期資金達1萬億人民幣，明顯表現出維持金融及貨幣穩定的決心。而在過去七天，當各貨幣均出現弱勢時，人民幣表現出「任憑風浪起，穩坐釣魚船」的格局，美元兌離岸人民幣只微升0.08%，可謂完全無視美元的攻勢。
留意聯儲會否縮減買債
　　而投資外匯的讀者有兩件事需要注要：第一是歐洲央行的消息，執筆之時巿場正等待歐央行7月的議息會議結果，由於早前行長拉加德已表明不會過早收緊政策，所以普遍相信將會維持寬鬆的貨幣政策不變，央行相對較為偏鴿的取態將為歐羅造成壓力，由於歐羅佔美匯指數超過57%的佔比，歐羅受壓即表示將限制美元的跌幅。第二件事是聯儲局將於下周舉行議息會議，預期官員將會就縮減買債作討論，現時巿場相當留意貨幣政策正常化的消息，若會議中出現任何偏鷹的取向，都會增加巿場對局方提早「收水」的憧憬，從而支持美元的表現。所以美元短線強勢的風險仍不容忽視。
　　美元現時仍於高位徘徊，究竟會於年內高位93.43形成雙頂，之後掉頭回落；還是會繼續保持上升趨勢，突破高位並展開新一輪升浪，則視在乎事態發展。而若想分散風險，讀者仍可考慮分段買入人民幣。美元兌離岸人民幣正測試100天線6.472水平，若成功突破將向50天線約6.4375進發。
光大新鴻基產品開發及零售研究部