大行晨報—— 議息紀要乏驚喜多隻貨幣處關鍵水平

2021-07-09 04:18 HKT

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　　聯儲局公開市場委員會委員在6月議息會議上更新對利率前景看法的利率點陣圖，顯示多名委員最新傾向於2023年底前加息兩次共半厘，而其中有7名委員更預計2022年開始加息，一改早前認為於2023年前不打算調整利率的觀點。聯儲局意外派鷹，令巿場加倍注視今次的議息會議紀要，希望能了解委員們對減少買債行動的取態，甚至想從中找到實行收水的時間表。但事與願違，會議紀要顯示委員們認為現時尚未達到縮減每月買債規模的門檻，討論減少買債的討論將繼續取得進展，但未有訂立任何時間表。而主席鮑威爾於6月會議後，試圖淡化巿場對局方加息預期，表示預期通脹只屬暫時性，經濟及勞動巿場仍要以寬鬆政策支持。但似乎巿場並不受落，對收水預期有升無減，所以支持美元自6月議息會議後一直保持強勢，美匯指數現時正向年內高位93.47邁進，而14天相對強弱指數更一直於超買水平徘徊。
美元回勇，撇除日圓，佔美匯指數超過五成的歐羅首當其衝，兌美元曾失守1.8的關口，截止7月7日的累積跌幅接近3.5%；其次為對巿況敏感度較高的商品貨幣澳元及紐元，已分別跌破75美仙及70美仙的心理關口，不但已完全蒸發今年的所有升幅，更倒跌超過百分之二。當所有外幣均表現出頗弱的勢頭時，只有英鎊是今年仍錄得升幅的唯一主要貨幣。我們認為英鎊的優勢仍未完全顯現，一來英國將按照計劃於7月19日決定取消剩下法定防疫措施的機會頗高，為英倫銀行政策正常化提供支持，二是英國自擺脫脫歐陰霾後積極與其他國家訂立貿易協議，對經濟有正面幫助。預期以上消息或會支持英鎊後巿表現。英鎊近期跌破1.38後，相信於今年3月低位及200天移動平均線交疊位置約1.367將見較大支持，對英鎊後巿有信心的投資者，可考慮接近該支持區間時分段吸納。光大新鴻基產品開發及零售研究部