大行晨報——日本不存在通脹主要國家中獨有

2021-06-29 04:17 HKT

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　　展望本周，市場焦點是周五公佈的美國6月非農業職位數據。經濟師預期，美國6月非農業職位增幅為70萬個。市場關注，若工資上升，成本轉嫁予消費者後，通脹將進一步扳升。
第二個焦點是美國各項數據，關注周四公佈的美國ISM製造業指數與製造業PMI指數，以及6月汽車業銷售數據；周二公佈的有樓價指數與消費者信心指數；周三有二手屋銷售指數與私人轉薪機構ADP的上月職位數據。
第三個焦點是石油出口國組織與盟友(合稱為OPEC+)於7月1日的會議。市場預期，OPEC+將決定8月增產，但幅度未定。
第四個焦點是聯儲局官員言論，焦點是周一發言的紐約聯儲銀行總裁威廉斯(John Williams)與費城聯儲銀行總裁哈克(Patrick Harker)。第五項焦點是周三公佈的歐元區通脹數據。有關數據將成為歐央行決定貨幣政策的參考。
美匯指數上周五持平，美國國債收益率也上升；投資者評估，若通脹持續，美聯儲是否會更早採取行動進行遏制。商品貨幣受到油價上漲以及美國總統拜登與參議院兩黨議員達成5790億美元基礎設施協定刺激。
市場正在獲利平倉，因歐元在1.20美元、英鎊在1.40美元、澳元在0.76美元等關鍵水平，都或多或少守住。扣除波動較大的食品和能源價格的美國個人消費支出(PCE)物價指數按月上漲0.5%，市場預期為上漲0.6%。在截至5月的12個月裏，該核心PCE物價指數急升3.4%，創自1992年4月以來的最大按年升幅。另有資料顯示，美國6月消費者信心上升。
德國5月進口物價按年上升11.8%，預估為11.4%；按月上升1.7%；出口物價按年上升4.2%，按月上升0.7%。歐元兌美元輕微走高，受意大利強勁消費者信心數據支持。歐元昨日歐市，在1.1930水平整固，上方阻力1.2000、1.2030。
數據顯示，日本東京地區6月核心消費者物價指數(CPI)按年相若。分析指，日本在疫苗接種、經濟復甦和貨幣政策正常化前景方面，都遠遠落後於其他經濟體。日本在全球主要國家中是獨一無二的，日本不存在通脹。
日本央行6月貨幣政策會議顯示，日本央行需要指明方向，通過貨幣政策解決氣候變化問題的時間已經臨近；日本通脹壓力可能因黏性通縮心態而保持低迷；任何通脹壓力都可能是暫時的；隨着被壓抑的需求在今年下半年開始顯現，日本的通脹可能會加速；日本政府代表表示，日本央行的氣候變化計劃是及時的；美元兌日圓昨日歐市，在110.70水平整固，下方支持110.20、109.60。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳