「頭」「几」主義——五窮六絕應驗機會高

「頭」「几」主義

黃德几

2021-05-12 04:17 HKT

產經專欄

內容

　　本欄上周詳述「股神」巴菲特（Warren Buffett）和其97歲戰友巴群副主席芒格（Charlie Munger），在視像周年股東大會上，語重心長、字字珠璣兼發人深省的言論。筆者近期不論在電視或電台，以及在個人YouTube頻道《Finance事Up》，過去兩個多月經常打趣說：「遠離契媽，重投股神懷抱。」近期香港某個討論區的網友，亦決定認巴菲特做「契爺」，可見其數十年來屹立不倒的戰績，明顯更加細水長流。
巴菲特成股民「契爺」
　　筆者任教的投資課程，第七課主要講解基金及基金交易所買賣基金，其中「契媽」的Ark Innovation和「股神」的Berkshire Hathaway，當然是重點教學案例，由如何登記成為契媽會員，每日收到買賣記錄通知，到監察股神投資旗艦組合，當然是學員必須具備的知識。
　　只要大家觀察一下，不難發現股神和契媽，作風絕對是大相逕庭，前者每日頻密買賣，後者很久才會調整組合持股。結論是甚麼？就是經常投機炒賣，高價追入概念股份，若然遇上市場氣氛轉差，投資組合波動性便會大增，例如虛擬貨幣交易平台CoinBase上市不久，契媽便按捺不住高價追入，結果現在便要「坐艇」。
　　上周五筆者破天荒在車上進行直播，當日表示今年出現五窮六絕機會極高，包括上月底恒指一度急升至29400點，很多熊證已被殺掉，以及通脹預期升溫，部份企業業績不似預期，高估值半新股以及新經濟股沽壓持續增加，即使個別基本因素良好的股份，相繼失守牛熊分界線，投資者宜適度減持，盡量把投資組合風險降低。
通脹升溫新經濟股捱沽
　　隨着歐美國家接種疫苗情況理想，雖然美國就業市場數據表現一般，但主要由於部份僱員因子女停課，未能外出工作有關，若果未來兩個月美國就業市場進一步改善，通脹升溫預期加劇，長債孳息率同樣向上，新經濟股當然沒有運行，本港新經濟股更多一層隱憂，就是內地政府加強對互聯網企業監管，嚴重影響投資氣氛。
　　高收益合訂證券如香港電燈（2638），公用股如長江基建（1038），以及穩定收益的房地產信託基金如領展（823）及置富產業信託（778），或會是投資者較佳避險選擇。五窮與六絕，信不信由你，反正我信了。
　　筆者為證監會持牌人，本人並無持有上述股份。
金利豐證券研究部執行董事
黃德几