開工前落盤/頭條名家本周心水——賽生建議17元吸納
林嘉麒
2021-03-17 04:17 HKT
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賽生藥業（6600）是產品開發和商業化集成平台的生物製藥公司，現時上市產品組合都是重點醫療領域的進口優質藥物。其核心產品日達仙佔現時收入比例最高，作為中國首個品牌化胸腺法新藥物，其擁有先發優勢，強大品牌認知度以及醫生及目標患者對其產品的忠誠度，其中多數患者為自費或由私人醫療保險保障，因而對價格差異的敏感度較低，而面對仿制藥超越競爭力依然大。
近年公司開始開發多種在研候選藥物，目前的在研候選藥物組合不僅包括部份後期階段候選藥物，亦包括多個已進入II期臨牀試驗或更早階段的早期階段候選藥物。公司2020年首九個月盈利約6.9億元人民幣，同比增長超過41%，預測市盈率不足9倍，估值低，預期今年開始每年均有產品進入商業化階段，新增收入配合公司皇牌產品的銷售穩定性，看好估值重現，相信重回招股價以上機會大，建議17元吸納，首個目標為招股價18.8元。
作者為香港證監會持牌人，並未持有以上股份。
宏滙資產管理董事及投資策略總監
林嘉麒
近年公司開始開發多種在研候選藥物，目前的在研候選藥物組合不僅包括部份後期階段候選藥物，亦包括多個已進入II期臨牀試驗或更早階段的早期階段候選藥物。公司2020年首九個月盈利約6.9億元人民幣，同比增長超過41%，預測市盈率不足9倍，估值低，預期今年開始每年均有產品進入商業化階段，新增收入配合公司皇牌產品的銷售穩定性，看好估值重現，相信重回招股價以上機會大，建議17元吸納，首個目標為招股價18.8元。
作者為香港證監會持牌人，並未持有以上股份。
宏滙資產管理董事及投資策略總監
林嘉麒
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