大行晨報——高風險資產受捧美元上月跌3%

2020-12-08 04:16 HKT

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　　美國財政刺激計劃取得進展、新冠疫苗應用的樂觀情緒，刺激市場風險胃納。最新調查顯示，投資者持續轉向高風險資產和追求更高回報，美元疲弱走勢可能至少還將再持續六個月。隨着股市11月大漲，美元在11月下跌約3%，今年以來貶值近6%，可能錄得2017年來最差年度表現。不過美元作為首要儲備貨幣，並不能阻止美元在歐元和新興市場貨幣走強時適度貶值。
今年以來貶值近6%
　　上周五美國公佈，11月非農新增職位只增加24.5萬，預期增加46.9萬，為連續第5個月下降。美國疫情持續嚴重未見改善，就業數字持續下降並不為奇。近數月多個州份重新推出限制經濟活動的措施，拖累當地消費和投資意欲，直接影響就業市場，職位增長放緩並波及全美國經濟。若美匯指數未能重上91水平，走勢持續下行。技術上，留意10天均線91.60這首個重要阻力位。
　　日本公佈：10月同步指標初值為89.7，前值81.1，預估為85.8；10月領先指標初值為93.8，前值92.5，預估為93.3。只要美元兌日圓的反彈不升破105.29關鍵阻力位，下跌趨勢將延續，下方103.65為關鍵支持位，跌穿則進一步跌向11月初美國大選投票日後錄得的低點103.18；下一支持在3月份時的低點101.19。
　　歐元區12月Sentix投資者信心指數為-2.7，前值-10.0，預估為-7.8。德國10月工業生產月率為3.2%，前值1.6% 修正至2.3%，預估為1.6%；年率為-3.0%，前值-7.3%修正至-6.7%，預估為-4.6%。
　　更多資金正回流到歐洲市場，投資者重新開始預期，美聯儲此後的寬鬆力度將強於歐洲央行，將推動歐元匯價在2021年進一步持續走強。自6月以來，歐洲央行的資產負債表規模為全球最大，而且歐洲央行在12月會議上，極有可能宣佈進一步寬鬆，反映進一步的量化寬鬆不會幫助阻止歐元升值，而且歐央行的政策工具用完了，歐元的下一道目標是2018年2月高點1.2555美元。歐元昨日歐市在1.2180水平整固，收市不跌穿10天線支持1.2015，趨勢往上。
　　英國11月Halifax房價指數年率為7.6%，前值7.5%；月率為1.2%，前值0.3%。歐盟官員消息指，英國與歐盟就脫歐問題達成最後協定可能只差一小步，周末達成新協定的可能性相當大，這令市場情緒重新趨向樂觀。隨着新冠疫苗採用，可釋放經濟增長的動能，明年英國經濟有可能出現迅速反彈。
　　受到疫情最嚴重衝擊的消費行業受重挫，但大量的疫苗儲備和快速的接種計劃，意味着英國非常有條件從疫苗中得益。市場預期，明年英國GDP將增長7%，比經濟學家的普遍預期高出近2個百分點，同時預計英鎊和英國股市將會反彈。英鎊昨日歐市，下挫至1.3270，跌穿10天及20天線，趨勢整固，上方阻力1.3350、1.3420，下方支持1.3210、1.3160。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳