中環晨星——業績前景看俏 中手游可吸
甄榮
2020-12-01 04:17 HKT
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疫情環境下，手游行業可格外關注。旅遊、出行大幅降低，使得消費者宅家時間大大增長，帶動了手游下載量的迅猛增加，這一勢頭有望持續。根據行業報告數據，中國移動游戲市場10月份實現銷售收入185.48億元，環比增長15.96%，再次創下年內新高。目前，游戲行業整體依舊延續着疫情時期的高景氣，板塊估值也處於歷史相對低位，當前時點可適度加強對游戲版塊績優公司的關注。
下半年多款游戲登場
中手游（302）近來發展較快，中期業績各項數據表現不俗，上半年收益為17.14億元人民幣，同比增加12.1%；期內經調整歸母淨利潤為3.41億元人民幣，同比增長27.6%。分業務來看，遊戲發行收入/遊戲開發收入/知識產權授權收入分別為14.89億/2.21億/416萬元人民幣。下半年，公司有多款重磅游戲發行，包括了聯手行業內的流量巨頭騰訊以及字節跳動發行的游戲，有望推動公司業績將於下半年及明年實現爆發式增長。
法國巴黎銀行發佈的研究報告預計中手游2020年及2021財年的市盈率將分別為12.6倍和10.4倍，維持中手游買入評級，並將中手游的目標價格由此前研報的4.20港元提高10.5%至4.64港元，意味着中手游目前的股價仍是被市場低估的。此外，近期中手游獲納入MSCI中國小型指數，也有利於助推公司估值提升。
基於中手游下半年的衆多新游戲上線且其流水業績表現相對穩定，儲備產品特別豐富，預期將在股價上反映其潜力，投資者可伺機買入
甄榮
下半年多款游戲登場
中手游（302）近來發展較快，中期業績各項數據表現不俗，上半年收益為17.14億元人民幣，同比增加12.1%；期內經調整歸母淨利潤為3.41億元人民幣，同比增長27.6%。分業務來看，遊戲發行收入/遊戲開發收入/知識產權授權收入分別為14.89億/2.21億/416萬元人民幣。下半年，公司有多款重磅游戲發行，包括了聯手行業內的流量巨頭騰訊以及字節跳動發行的游戲，有望推動公司業績將於下半年及明年實現爆發式增長。
法國巴黎銀行發佈的研究報告預計中手游2020年及2021財年的市盈率將分別為12.6倍和10.4倍，維持中手游買入評級，並將中手游的目標價格由此前研報的4.20港元提高10.5%至4.64港元，意味着中手游目前的股價仍是被市場低估的。此外，近期中手游獲納入MSCI中國小型指數，也有利於助推公司估值提升。
基於中手游下半年的衆多新游戲上線且其流水業績表現相對穩定，儲備產品特別豐富，預期將在股價上反映其潜力，投資者可伺機買入
甄榮
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