「頭」「几」主義——螞蟻煞停阿里遭殃

「頭」「几」主義

黃德几

2020-11-04 04:17 HKT

產經專欄

內容

　　筆者近日跟很多分析員也一樣，接受記者提問，不論本港、內地和海外傳媒，最為關心的問題，定必與超級巨無霸新股螞蟻集團（6688）有關。
　　距離螞蟻集團A+H股，上海科創板和香港交易所兩地同步上市，本港衍生工具發行商產品亦會同一時間推出，就在這個最後衝刺的關鍵時刻，突然傳出螞蟻集團高層遭內地監管機構約談的消息，人民銀行、中國銀保監會、中國證監會以及國家外匯管理局聯合發佈聲明指，與螞蟻集團創辦人馬雲、董事長井賢棟和首席執行官胡曉明進行會面，內容主要有關監管事宜，但聲明未有披露談話細節。
敏感時刻約談惹揣測
　　在關鍵敏感時刻，內地四部委聯合行動，惹來市場無限揣測。有別過往正常程序，有關監管機構與上市公司主要管理層會面，一般都會在保密情況下進行，監管機構亦毋須特別「公告天下」。有人認為，內地監管機構要向他們施加「下馬威」，或許跟螞蟻集團創辦人馬雲過去的豪情壯語有關，特別是上星期在論壇上的一番言論：「中國金融沒有系統性風險，因為根本沒有系統，也缺乏健康金融系統。」
　　過去筆者不止一次指出，好像螞蟻集團和騰訊控股（700），他們的業務已佔去內地新經濟行業增長的半壁江山。除此以外，他們的支付平台、存款和貸款業務，根本已經取代部份傳統銀行的角色，上述四部委加強監管也是無可厚非。
　　事實上，內地政府為加強對金融控股公司監管，11月1日起正式實施新監管規例，例如要登記成為金融控股或金融集團，實繳註冊資本額不得少於50億元人民幣，並且要得到人民銀行批准等限制。
金融政治千絲萬縷
　　由於內地近年多間擁有金融業務的控股公司連番出事，包括明天系、安邦和海航等。人行上述新監管規則，某程度上很明顯是針對個別高槓桿的大型綜合企業，包括中國恒大（3333）和螞蟻集團等。
　　筆者認為，金融和政治千絲萬縷的關係，卻盡在不言中。昨晚突然傳出，上海證券交易所和香港證券交易所，先後宣佈暫緩兩地A+H股上市計劃，對市場而言絕對是「震撼彈」。由於事出突然，筆者可以預期的情況是，阿里巴巴股價必定顯著受壓，其他本港上市新經濟股，短期走勢亦會受到影響，恒指不排除會下試23500點。
　　筆者為證監會持牌人，本人並無持有上述股份。
金利豐證券研究部執行董事
黃德几