匯市焦點——歐羅短線回跌風險高
鄭廣復
2020-03-02 04:16 HKT
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現在每天打開電視，第一件事就是留意新型肺炎疫情新增個案，尤其是近期新增個案持續急升的南韓及意大利，前者確診人數暫時增至3526，後者亦達到1128， 而遠至紐西蘭最終亦失守，出現一宗確診，美國則出現首個死亡個案，疫情遠未受控，各位切勿掉以輕心！
近期美股暴跌，杜指單在2月份最多累跌逾4880點或16.5%；標普最多跌逾537點或13.46%，納指最多跌逾1574點或16%，但仍未及去年第四季介乎19.4%至23.9%跌幅，從月線觀點，美股三大指數均在月線圖呈現穿頭破腳大陰燭，中期跌勢已經形成，即使短期出現反彈，以疫情影響的廣泛性、時間性、市場反應及後續衍行的問題來看，我估計美股2月份高位已是今年頂部。
美匯借減息預期回落
美股暴跌自然引發市場避險情緒，而第一時間出現正面反應的是美債、美元及黃金，其中現貨金價在2月18日向上突破並收於1600美元水平，是2013年3月27日以來最高收市價。然而，2月24日高見1689美元後持續回落，上周五曾低見1565.86美元，即5日內大跌逾123美元，但日圓及瑞郎則同步於2月21日接力，加入美債及美元的避險行列，歐羅則在聯儲局很快將會減息的預期下持續走強，兌美元由1.07841至1.1055，上周五仍保持在1.10以上收市。
金價1550方回穩
我時常敬告投資者，美元只是多數時間與金價背馳，但金價絕非與歐羅百分百同向，這次疫情令三者產生的化學反應，是美元與金價先行走強，其後兩者同步回落，由歐羅領軍，帶領瑞郎及日圓走強，英鎊及三大商品貨幣則走弱。金價急升後大跌令許多投資者不解，當然，最正確的解釋是淡友多過好友！其次，累積升幅已巨，引發獲利平倉較令人容易接受，第三，美股大跌尤投資者需要沽金補孖展亦是其中一種說法。
澳元67美仙重要阻力
不過，金價亦受其他因素影響，目前最大的沽金誘因是黃金價高而無息收，但持有美元、或買10年期美債均有利息回報，第二，若然投資者手持大量黃金，但卻面對現金流持續減少，金價急升自然誘發這類投資者沽出黃金轉持美元。SPDR的黃金持倉數據顯然，投資者在今年2月份僅減持過三次，但整個2月份持倉量仍然由903.21噸增至934.23噸，上周四及周五分別減持4.4及1.46噸，從小時圖可見投資者在1620美元（剛好是位於江恩225度角）持續減持黃金，故預料該位成為短期重要阻力，短期傾向下試1590重要支持位，失守則下試1560，預料金價跌至1560至1550才有強力支持。
主要貨幣方面，由於預期全球首季GDP將會急速轉差，三隻商品貨幣後市淡，本周二澳洲儲備銀行（RBA）公佈議息結果，預料維持指標利率在0.75厘，注意RBA對經濟前景的看法是否仍然維持樂觀，即使維持觀望態度，澳元兌美元反彈仍將受制0.6700阻力，即使則以0.6580的江恩270度角為重要阻力。歐羅兌美元表現偏強，主要因為即使歐洲央行減息亦以0.1厘的龜速進行，但目前仍於1.1040至1.0640波動，小時圖更呈小雙頂形態，短期或回試1.0950及1.0850。
資深外匯評論員
鄭廣復
近期美股暴跌，杜指單在2月份最多累跌逾4880點或16.5%；標普最多跌逾537點或13.46%，納指最多跌逾1574點或16%，但仍未及去年第四季介乎19.4%至23.9%跌幅，從月線觀點，美股三大指數均在月線圖呈現穿頭破腳大陰燭，中期跌勢已經形成，即使短期出現反彈，以疫情影響的廣泛性、時間性、市場反應及後續衍行的問題來看，我估計美股2月份高位已是今年頂部。
美匯借減息預期回落
美股暴跌自然引發市場避險情緒，而第一時間出現正面反應的是美債、美元及黃金，其中現貨金價在2月18日向上突破並收於1600美元水平，是2013年3月27日以來最高收市價。然而，2月24日高見1689美元後持續回落，上周五曾低見1565.86美元，即5日內大跌逾123美元，但日圓及瑞郎則同步於2月21日接力，加入美債及美元的避險行列，歐羅則在聯儲局很快將會減息的預期下持續走強，兌美元由1.07841至1.1055，上周五仍保持在1.10以上收市。
金價1550方回穩
我時常敬告投資者，美元只是多數時間與金價背馳，但金價絕非與歐羅百分百同向，這次疫情令三者產生的化學反應，是美元與金價先行走強，其後兩者同步回落，由歐羅領軍，帶領瑞郎及日圓走強，英鎊及三大商品貨幣則走弱。金價急升後大跌令許多投資者不解，當然，最正確的解釋是淡友多過好友！其次，累積升幅已巨，引發獲利平倉較令人容易接受，第三，美股大跌尤投資者需要沽金補孖展亦是其中一種說法。
澳元67美仙重要阻力
不過，金價亦受其他因素影響，目前最大的沽金誘因是黃金價高而無息收，但持有美元、或買10年期美債均有利息回報，第二，若然投資者手持大量黃金，但卻面對現金流持續減少，金價急升自然誘發這類投資者沽出黃金轉持美元。SPDR的黃金持倉數據顯然，投資者在今年2月份僅減持過三次，但整個2月份持倉量仍然由903.21噸增至934.23噸，上周四及周五分別減持4.4及1.46噸，從小時圖可見投資者在1620美元（剛好是位於江恩225度角）持續減持黃金，故預料該位成為短期重要阻力，短期傾向下試1590重要支持位，失守則下試1560，預料金價跌至1560至1550才有強力支持。
主要貨幣方面，由於預期全球首季GDP將會急速轉差，三隻商品貨幣後市淡，本周二澳洲儲備銀行（RBA）公佈議息結果，預料維持指標利率在0.75厘，注意RBA對經濟前景的看法是否仍然維持樂觀，即使維持觀望態度，澳元兌美元反彈仍將受制0.6700阻力，即使則以0.6580的江恩270度角為重要阻力。歐羅兌美元表現偏強，主要因為即使歐洲央行減息亦以0.1厘的龜速進行，但目前仍於1.1040至1.0640波動，小時圖更呈小雙頂形態，短期或回試1.0950及1.0850。
資深外匯評論員
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