缸邊財話——疫情衝擊中國經濟

缸邊財話

黃惠德

2020-02-03 04:16 HKT

產經專欄

內容

國家統計局上周五公佈最新中國採購經理指數（PMI），一月中國製造業PMI為50，按月回落0.2個百分點，剛好在臨界點上；非製造業商務活動指數報54.1，按月升0.6個百分點；綜合PMI產出指數為53，按月回落0.4個百分點，整體反映中國企業生產經營活動擴張放緩。由於調查期間新型肺炎疫情影響尚未充份顯現，後期走勢仍須進一步觀察。從目前來看，肺炎疫情迅速擴散，勢將對短期經濟運行帶來衝擊，但會否影響中長期運行形勢仍有待觀察。惟可以肯定的是，宏觀政策需要隨著疫情發展提早調整。
宏觀政策或提早調整
　　一月製造業PMI為50，按月輕微回落0.2個百分點，處於榮枯線上，這表明經濟繼續趨穩。從歷年一月PMI指數變化來看，多數均為下降，主要是受季節性因素影響。從各項分類指數看，一月製造業需求擴張加快，生產增速放緩，反映市場需求變化的新定單指數為51.4，按月上升0.2個百分點，連續三個月位於擴張區間；生產指數為51.3，按月回落1.9個百分點。但新舊動能接續轉換，高技術行業引領發展，從重點行業看，高技術製造業、裝備製造業和消費品行業PMI為52.9、50.7和50.5，分別高於製造業整體水平2.9、0.7和0.5個百分點。
　　受近期原油等大宗商品價格波動影響，主要原材料購進價格指數升至53.8，為2018年11月以來高位，其中石油加工、鋼鐵等行業位於60以上高位區間，相關企業採購成本加大。出廠價格指數為49，按月下降0.2個百分點，繼續位於收縮區間。整體而言，一月製造業新定單、採購量、生產經營活動預期等指數保持上升，表明內需繼續趨穩，企業預期繼續回穩，生產經營活動保持恢復趨勢。基於年初春節假期往往是製造業生產淡季，加上本次調查時間在1月20日之前，因此本月PMI數據並未充份反映新型冠狀病毒肺炎疫情影響。
　　當前經濟下行壓力仍然明顯，特別是正處於防控新型冠狀病毒肺炎關鍵時刻，以近期疫情擴散速度來看，對近期經濟走勢影響不容低估，短期影響包括春節後企業開工復工推遲，生產增速必定放緩；市場需求增速或趨降，疫情解除後前期由於開工復工遲滯所積累的市場需求將集中釋放，生產、投資與消費加快增長，有望帶動經濟回升；中央在疫情衝擊下，有必要繼續做好穩定增長各項工作，致力擴大內需，確保中國經濟在嚴峻複雜形勢下，保持平穩增長趨勢。
黃惠德