金管局94億接港元沽盤 余偉文：港元拆息或轉升
發佈時間：03:00 2025-06-27 HKT
港元在短短不足兩個月，由強方急轉為弱方，而經過多日觸及7.85弱方兌換保證水平後，金管局終於在昨晨出手承接港元沽盤，買入94.2億港元，並沽出等值美元，令今日銀行體系總結餘將相應下降至1640.98億元，為該局逾2年來首次入市買港元。港元拆息（HIBOR）則進一步抽升，與樓按相關的1個月HIBOR（香港銀行同業拆息）逼近1厘。金管局總裁余偉文預告，港匯未來可能會再次觸發弱方兌換保證，隨着銀行結餘減少，港元拆息或再升。分析料，超低息「蜜月期」過後，港息將重返正常，供樓人士有機會再要捱H按封頂息。每美元兌港元昨日高見7.85，金管局入市後略為回升，高位見7.8469，截至昨晚近11時報7.8499兌1美元。
余偉文表示，今年5月初，港元數度觸發7.75強方兌換保證，共計流入1294億港元。港元市場資金充裕，令港息下調，港美息差擴闊，引發買美元沽港元的套息交易，令港匯轉弱，再加上香港上市公司派息高峰期接近尾聲、非本地公司將招股或發債所得的港元資金兌換回籠，以及半年結相關的港元資金需求，已大致完成籌措，市場對港元需求有所減少，在多重因素結合下，引致港匯觸發弱方兌換保證。這是聯匯制度設計和正常操作的一部分。
港匯觸7.85弱方保證
他指出，將視乎資金走向以及港元資金的供求情況，未來有可能會再次觸發弱方兌換保證，而隨着銀行總結餘減少，港元拆息或會上升，建議大家要小心管理利率和市場風險。
事實上，近日HIBOR連日全線上揚，1個月HIBOR昨日報0.96554厘，是過去五周最高。至於供樓人士負擔則略為提升，坊間現時的H按計劃息率為「H+1.3厘」，即實際按息為2.26厘，但與3.5厘封頂息仍有距離。
華僑銀行香港經濟師姜靜預期，套息活動引致港元持續流出，拆息亦逐步回升，該行預計第三季1個月HIBOR會處於2.5至2.7厘之間，意味業主將要重新以封頂息供樓。她強調，過去兩個月拆息極低反而是不正常現象，現時是逐步回復正常。姜靜相信，銀行體系結餘不會將上次湧入資金全數流走，預計降至1100億元水平後大致平穩，亦估計不會扭轉樓市逐步向好的趨勢，主要由於美國減息預期，以及市場「供平過租」，不少調查顯示市場租金回報率平均4厘水平，比按息為高，有足夠誘因吸引買家入市。該行預計今年樓市走趨平穩。
經絡按揭轉介首席副總裁曹德明相對樂觀，指出過去銀行體系結餘處於1500億元水平時，1個月拆息可以持續低於0.5厘，估計即使短期有上升空間，預計升至1.5厘左右或可重新回落，意味不會挑戰目前3.5厘的封頂息，亦不會打斷樓市交投的活力。
