基層出身 港人自學投資揚威美國大賽
發佈時間：03:00 2025-02-16 HKT
香港投資者J Law早前在美國投資錦標賽（US Investing Championship）中奪冠，成為史上首位贏得該比賽的香港人，而且全年回報率達破紀錄的353.9%。他接受《星島頭條》訪問，分享致勝三步。展望2025年，他相信美股難像過去兩年般氣勢如虹地上升，間中料有較大波動，投資者可待調整才「建倉」潛力股；另一邊廂，DeepSeek近期帶動港股AI（人工智能）主題集體炒上，他相信可複製美股過去一兩年的AI行情，看好數據中心、雲計算、AI相關應用等。
不願意出鏡、網名J Law，原本是一名中學教師，一邊工作一邊炒股，漸漸轉型成全職投資者。他去年參加的美國投資錦標賽，始於1983年，由史丹佛大學數學客座教授Norman Zadeh創立，賽事為期一年（由1月至12月），比賽要求參賽者以真倉參與，例如他去年參加的100萬美元倉位組別，需要以「真金白銀」100萬美元作投資本金，並要定時交出帳戶結單供賽會審核。
判斷後市 長坐食盡升浪
回看2024年美股，標普500指數升逾25%，納斯達克指數較標青則升32%，J Law去年首次參賽，便以353.9%回報成為「世一」，打破了比賽成立以來最高的回報紀錄。他分享去年初做的第一件事，是審視全年市況會怎樣走，當時大家去年初已預期美國聯儲局會減息，他判斷美國經濟未見衰退、就業仍然強勁，情況類似2019年，同樣是進入減息周期的一年，是適合進行買入並持有的「倉位交易」（Position trading），「2019年我盡量坐（持有）的，盡量坐一些大贏家，例如當年是Shopify（SHOP），就像去年半導體的板塊那樣，其實是板塊名字轉了而已，趨勢是相似的。」
由於他年初已決定以「買入並持有」策略為主，短炒的「波段交易」（Swing Trading）為輔，當鎖定「牛股」也持有一段較長時間，「食盡」其升勢，「如果是熊市市況，你短炒是很對的、長揸是不行的，但2024你短炒是會錯過大浪的！如果短炒，就不會坐到Nvidia這些。」
「技術＋基本因素」選股
選股方面，他會從技術形態入手，篩選具上升趨勢的股票，收窄投資範圍，接着分析個別公司基本因素，找出值得持有的股份。他說技術分析為先，基本因素在後，次序不能顛倒，他舉例2022年熊市，即使當時Tesla有多美好的故事和願景，也只是不停「向下炒」。
去年他篩選出超微電腦（SMCI），倍賺後便「落車」；其後物色到Palantir（PLTR），是比賽中賺幅最大的一隻股票。此外，MicroStrategy（MSTR）、SoFi Technologies（SOFI）、三倍槓桿羅素2000指數ETF（TNA）、三倍槓桿納指ETF（TQQQ）亦是勝出比賽的「功臣」。
高值博入市位 重注出擊
即使是買相同的股票，每個投資者的回報也不盡相同，差異在於臨場操作，如買賣時機及注碼。以Palantir為例，J Law去年做了多次買賣，先是8月季績後、約20美元左右入貨，短時間賺到25%回報，由於已有盈利在手，「我用這部分的利潤，作為我之後的賭注」，因此他投資Palantir的注碼可以更大，再從技術走勢上找出「勝率很高」的入市時機，他稱這個「多重優勢進場點」，「假如我錯，那我會輸了前面的利潤，但對我來說OK（可以的），但如果對的話，因為我的注碼可以做得很大，後面我會勁贏」。
問到2025年美股前景，他說由於利率並非處於寬鬆預期，相信較難重現過去兩年、進入減息周期時候的升勢，「美股可以上升，不過路途可能會波動大一些，升得沒那麼順暢」，他透露今年美股策略回歸短線炒作，若出現較大幅度調整反而更開心。
「我從來是在等待大盤調整的時候，看看當時有甚麼強勢板塊，它們就是未來的潛力股。」他說現時市場人人看好AI應用股，下半年可能會有所轉變，「下半年炒甚麼我不知道，但市場調整的時候，哪些板塊最抗跌，就是未來的潛力股，我不會Trade what we think（買賣我們所想的），只會Trade what we see（買賣我們所見的）。」
至於港股近期被國產AI大模型DeepSeek點燃，助恒指突破二萬二大關。J Law說DeepSeek的出現，讓投資者看到港股有一個清晰的主題，即整個AI相關股同時上揚，而非過去一段時間只有零星的個股造好。
他相信港股今浪AI熱潮，有望重演過去一兩年美股先炒AI基建再到軟件的行情，港股可兩個板塊一齊炒，他看好的板塊包括數據中心、雲計算、晶片，以及AI應用層面如軟件及醫療科技，點名金山軟件（3888）、金蝶（268）、美圖（1357）及萬國數據（9698）。
