FINI數碼解決方案 縮短新股上市流程
更新時間：01:22 2020-12-16 HKT
發佈時間：03:00 2020-12-16 HKT
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(星島日報報道)早前港交所（388）曾推出諮詢文件，建議改革現有的新股結算流程，並引入數碼解決方案FINI系統，此舉大大縮短過往新股由招股至上市之間的所需時間。不過有證券界人士表示，對港交所改革以與國際接軌表示理解，但因近年隨著中資券商加入競爭，以及相關監管收緊，擔心本地券商的生存環境會不斷惡化，入息來源愈來愈少。
港交所早前提出簡化首次公開招股（IPO）結算程序建議，擬透過新的新股平台FINI，縮短新股定價時間、改變現有凍結資金方式，並且落實新股認購無紙化，相關諮詢將於明年1月15日結束，而新系統最早可於2022年第2季度推出使用。
當中，因現時與倫敦及紐約等具競爭力的集資中心相比，外國容許新股定價後的「T+1」天便可開始進行交易，港交所的結算周期較長，仍需在新股定價後的「T+5」天才可進行交易。因此是次改革其中的一個重中之重，便是解決招股周期冗長的弊病。
不過，證券商協會主席陳柏楠表示，本地券商在過去十多年，主要入息來源逐漸收窄，由最初主要靠佣金，後來業界陸續推出免佣優惠競爭，佣金收入已不斷減少。配售等業務則大部分由中資券商承接，本地券商近年的收入有賴於借孖展所賺取的息差。不過，去年落實的孖展新規，將證券商最高保證金貸款總額，調至其自身資本的5倍，券商的孖展收入已經進一步下跌。
他指，若縮短新股結算周期的改革落實，券商的收入空間則會進一步減少。雖然明白是次改革是要與國際接軌，但擔心本地券商的生存環境將會繼續惡化。他又建議，可研究考慮規定將特定的新股份額配予本地券商，以保障本地券商的經營。
對於循公開發售途徑認購新股的散戶而言，因凍結資金的日數大大縮減，日後再向券商或銀行借孖展抽新股時，便可省下一大筆利息費用。港交所行政總裁李小加早前在解釋新改革時曾表示，小投資者今後不用再付那麼多利息，因「T+5」完全是人為的事情，相信銀行券商「都不是非得賺這點小錢」。
除此以外，過往因內地身分證明文件號碼較長，令內地網民可利用漏洞使用一人多戶的方法，用同一個證件在多個券商開戶並認購新股。因現時中介機構在處理投資者的新股申請時，會選取投資者身分證明文件中最多9位數字，作為代碼以處理認購申請。惟改革推行後，認購新股時需要輸入證件的所有數字，一人多戶不復存在。
港交所早前提出簡化首次公開招股（IPO）結算程序建議，擬透過新的新股平台FINI，縮短新股定價時間、改變現有凍結資金方式，並且落實新股認購無紙化，相關諮詢將於明年1月15日結束，而新系統最早可於2022年第2季度推出使用。
當中，因現時與倫敦及紐約等具競爭力的集資中心相比，外國容許新股定價後的「T+1」天便可開始進行交易，港交所的結算周期較長，仍需在新股定價後的「T+5」天才可進行交易。因此是次改革其中的一個重中之重，便是解決招股周期冗長的弊病。
不過，證券商協會主席陳柏楠表示，本地券商在過去十多年，主要入息來源逐漸收窄，由最初主要靠佣金，後來業界陸續推出免佣優惠競爭，佣金收入已不斷減少。配售等業務則大部分由中資券商承接，本地券商近年的收入有賴於借孖展所賺取的息差。不過，去年落實的孖展新規，將證券商最高保證金貸款總額，調至其自身資本的5倍，券商的孖展收入已經進一步下跌。
他指，若縮短新股結算周期的改革落實，券商的收入空間則會進一步減少。雖然明白是次改革是要與國際接軌，但擔心本地券商的生存環境將會繼續惡化。他又建議，可研究考慮規定將特定的新股份額配予本地券商，以保障本地券商的經營。
對於循公開發售途徑認購新股的散戶而言，因凍結資金的日數大大縮減，日後再向券商或銀行借孖展抽新股時，便可省下一大筆利息費用。港交所行政總裁李小加早前在解釋新改革時曾表示，小投資者今後不用再付那麼多利息，因「T+5」完全是人為的事情，相信銀行券商「都不是非得賺這點小錢」。
除此以外，過往因內地身分證明文件號碼較長，令內地網民可利用漏洞使用一人多戶的方法，用同一個證件在多個券商開戶並認購新股。因現時中介機構在處理投資者的新股申請時，會選取投資者身分證明文件中最多9位數字，作為代碼以處理認購申請。惟改革推行後，認購新股時需要輸入證件的所有數字，一人多戶不復存在。
