阿里巴巴上季經調整淨利潤大跌99.7% 遠遜預期 稱AI投入邁入商業化回報周期
發佈時間：18:06 2026-05-13 HKT
阿里巴巴上季經調整淨利潤大跌99.7% 遠遜預期 稱AI投入邁入商業化回報周期
阿里巴巴（9988）3月底止季經調整淨利潤8600萬元（人民幣，下同），按年大跌99.7%，遠遜預期；期內收入2433.8億元，按年增長3%符預期，如撇除高鑫零售和銀泰的已處置業務收入則升11%，主要由淘天客戶管理收入及雲業務收入增長帶動。
全年度經調整少賺62%
阿里巴巴全個財年的經調整淨利潤為606.6億元，按年下降62%；年度收入1.024萬億元，增長3%，不考慮已處置業務收入按年增長則為11%。阿里派發股息每股0.13125美元（約1.02港元），撇除特別息因素按年持平，股息總額25億美元。
雲外部商業收入增速40% AI收入佔比30%
阿里巴巴首席執行官吳泳銘表示，阿里全棧AI技術投入已正式跨越初期培育階段，進入正向的規模商業化回報周期，季內阿里在模型、雲基礎設施和應用各層實現加速突破，包括雲外部商業化收入增速提升至40%，AI相關收入佔比達30%。
他指出，在AI模型層面，千問大模型在推理、編程等方面展現領先地位，同時該集團推出視頻生成模型和世界模型，以豐富多模態模型矩陣；於AI應用層面，因看到智能體AI的巨大潛力，遂推出了覆蓋辦公編程等場景的多個企業級智能體，個人用戶的「千問」應用程式（App）全面接通電商服務能力，進一步深化AI應用與大消費生態的協同。
CFO：戰略投入轉化業務增長
阿里巴巴首席財務官徐宏表示，其戰略投入持續轉化為業務增長，雲智能集團收入增長持續加速，AI相關產品收入連續11個季度實現三位數增長；中國電商的客戶管理收入在同口徑的季度增長8%，即時零售單位經濟效益（UE）和筆單價穩步提升。他稱，對未來業務充滿信心， 將持續投入「AI+雲」以強化其戰略優勢。
「平頭哥」晶片於汽車行業規模化應用
阿里指，旗下晶片設計公司平頭哥，其自主研發的AI晶片已實現廣泛產業應用，特別在汽車行業率先看到規模化應用案例，超過10萬張卡真武PPU已部署於阿里雲公共雲平台，超過30家領先車企及自動駕駛公司，正基於此晶片開展智能駕駛研發。
專注MaaS戰略 3月用戶增8倍
阿里指，上季專注推進模型即服務（MaaS）戰略，觀察到其需求迅速增長，已作各類用戶量身定制，在MaaS平台「百煉」上推出多樣化的產品組合，包括Qwen3.6-Plus在內的更多頂尖模型矩陣，並涵蓋悟空、秒悟和行業垂類智能體，百煉平台於3月的客戶數量按年增長8倍。
中國電商少賺40% 即時零售單位經濟效益改善
按業務劃分，上季阿里巴巴中國電商集團收入1222億元，按年增加6%，經調整EBITA錄得240億元，下跌40%，主要是對即時零售、用戶體驗以及科技的投入所致。期內客戶管理收入按年增長1%，撇除新營銷發展計劃影響則升8%。
阿里指，即時零售業務繼續關注規模同時，也在改善單位經濟效益（UE），並進一步拓展高筆單價餐飲和非餐品類，上季即時零售業務的UE進一步改善，筆單價按季提升，主要得益於訂單結構優化。
國際業務虧損收窄96%
阿里國際數字商業集團（AIDC）收入354億元，增長6%，經調整EBITA為虧損1.38億元，大幅收窄96%，主要由於速賣通營運效率顯著提升。
雲業務多賺57%
雲智能集團收入416億元，增加38%，經調整EBITA錄得38億元，增長57%，因收入增長和營運效率的提升所致，部分被對客戶增長和科技創新的投入增加所抵銷。
千問App用戶獲取投入 其他業務虧損擴5倍
至於千問App、盒馬、菜鳥在內的「所有其他」業務收入655億元，下降21%，經調整EBITA虧損212億元，擴大5.2倍，當中因對千問App的用戶獲取投入，及對科技業務投入增加所致，部分被其他業務的經營業績改善所抵銷。
