恒指馬年首日跌292點 AI股逆市炒上智譜飆逾42% MINIMAX大升近15%｜港股收市

更新時間：17:55 2026-02-20 HKT
發佈時間：09:20 2026-02-20 HKT

在中東局勢升溫下，港股馬年首個交易日未能紅盤高開，主要受到重磅科技股拖累，恒指最多挫近350點，終收報26413，跌292點。不過，個別AI及機械人概念股在央視春晚大放異彩，因而獲追捧，當中智譜（2513）以全日高位收市，勁升42.7％；MINIMAX（100）漲14.5%，曾高見980元，逼近邁向「金牛股」。
大市成交額1654億元，內地下周二復市。

恒指低開48點，報26657，隨後升幅曾收窄至11點，高見26694。不過，早段再向下探，低見26356，跌348點，終收報26413，跌292點。國指收報8959點，跌110點；科指收報5211點，跌156點。

本周共有1.5個交易日，恒指累153點或0.6%；國指累跌73點或0.8%；科指累跌148點或2.8%。中海油（883）、中石油（857）和美的（300）為表現最標青的藍籌股，分別累漲6%、5.2%和4.4%。京東健康（6618）、阿里巴巴（9988）和百度（9888）為表現最差的藍籌股，分別跌5.7%、5.3%和5%。

科技股個別發展，百度報129元，跌6.3%；阿里巴巴收報147.1元，跌4.9%；小米（1810）報35.36元，跌3.5%；騰訊（700）報522元，跌2.1%；京東（9618）報103.8元，跌2%；美團（3690）報80.75元，跌1.6%。

機械人概念股飆越疆升21%

人形機器人再次登上央視春晚的舞台，今年在台上表演歌舞與武術。官媒《人民日報》發表評論文章《春晚「機械人濃度超高」，具身智能未來已來》，另宇樹科技創辦人表示，今年人形機械人目標出貨量1至2萬台。機械人概念股落鑊炒上，越疆（2432）收報48.44元，爆升21.4%；三花智控（2050）報37.5元，升5.6%；優必選（9880）報144.5元，漲4.7%；微創機器人（2252）報29.76元，升3.7%。

國產大模型概念股繼續飇升，智譜以全日高位收報725元，升42.7％；MINIMAX報970元，升14.5%。海致科技（2706）收報154.1元，漲28.4%。

地緣政治局勢動盪，「三桶油」個別發展，中石油收報9.52元，升3.7%，為表現最好的藍籌股；中海油報25.7元，升2.2%。但中石化（386）收報5.41元，跌0.6%。

藍籌股方面，京東健康收報56.85元，跌6.3%，為表現最差的藍籌股。滙控（005）收報134.3元，升0.1%。

李澤銘：北水回歸大市將改善

Blue Water Capital首席投資官李澤銘表示，現時「缺水，唔夠錢推高」大型科技股，預計北水回來後，大市將有所改善，下周恒指於26000至27400點上落，惟不會大幅反彈。他解釋，國際局勢動盪，以及市場憂慮大型科技股的AI投入成效和回報不吸引，另部分軟件或會被AI取代，造成相關股份的股價修正。

他指出，機械人概念股有望在北水回來前「炒多一日」，因為是次機械人在春晚的表演，相較於恆常視頻，沒有帶來驚喜，加上A股春節前已作資金部署，或會趁高食糊。不過，智譜（2513）和MINIMAX（100）等半新股或仍有炒作，憧憬其納入港股通。

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1615：港股在馬年首個交易日紅盤低收，收市跌292點或1.1%，收報26413點。在北水缺席下，成交額1,653.73億億元。

騰訊（700）、美團（3690）及阿里巴巴（9988）等科技股領跌，分別跌2%、1.5%及4.9%，不過機械人概念股及AI相關股逆市炒上。皆因今年央視春晚成人形機械人熱話，包括宇樹科技等人形機械人初創企業齊齊登上春晚舞台。越疆（2432）大升21%；首程控股（697）升近12%；速騰聚創（2498）升9%；優必選（9880）升4.7%。

AI相關股方面，智譜（2513）大升42.7%，收報725元，MINIMAX（100）升14.5%，收報970元，兩股總市值齊齊破3000億元。海致科技（2706）亦大升逾28%。

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1220：港股在馬年首個交易日未能紅盤高開，恒指今早低開48點，最多跌348點；中午收市跌161點或0.6%，報26544點。在北水缺席下，半日成交額917.55億元。

科指半日則跌122點或2.28%，報5245點。

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港交所今早舉行馬年首個交易日開市儀式。劉駿軒攝

科網股領跌，百度（9888）跌5.66%為半日表現最差藍籌；阿里巴巴（9988）跌3.74%；小米（1810）跌2.29%；美團（3690）跌1.76%；騰訊（700）跌1.97%。

今年央視馬年春晚演變成人形機械人競技場，機械人概念股及AI應用股炒上。越疆（2432）升逾19%；首程控股（697）升11%；速騰聚創（2498）升9.4%；優必選（9880）、三花智控（2050）升逾6%。

AI應用股方面，智譜（2513）及海致科技（2706）齊升逾19%；MINIMAX（100）升一成。

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0930：馬年首個交易日，恒指低開48點，報26657點。科指低開36點，報5330點。騰訊（700）跌0.28%；美團（3690）跌1%；阿里巴巴（9988）跌3%。滙豐（005）升0.59%；港交所（388）升0.29%。

過去四個馬年表現
紅盤日期	紅盤升跌	紅盤升跌幅	全年升跌幅
2014年2月4日	-637點	-2.90%	+12.7%
2002年2月15日	+129點	+1.2%	-14.50%
1990年1月30日	-8點	-0.30%	+23.2%
1978年2月10日	-1點	-0.40%	+31.9%

回顧往績，歷來恒指馬年紅盤表現較差，錄得三跌一升，對上一次2014年因美國縮表及新興市場出現拋售潮，令當年港股紅盤低收637點。但事實上，過去馬年的全年表現，與紅盤收市方向完全相反，最終出現三升一跌，包括2014年隨著滬港通「開車」，全年倒升2796點。

過去12個農曆年港股紅盤表現
日期	生肖	紅盤走向	收市價（點）	升跌	升跌幅
2025年2月3日	蛇	低開低收	20217	-7點	-0.04%
2024年2月14日	龍	低開高收	15879	+132點	+0.8%
2023年1月26日	兔	高開高收	22566	+522點	+2.37%
2022年2月4日	虎	高開高收	24573	+771點	+3.24%
2021年2月16日	牛	高開高收	30746	+573點	+1.9%
2020年1月29日	鼠	低開低收	27160	-789點	-2.82%
2019年2月8日	豬	低開低收	27946	-43點	-0.16%
2018年2月20日	狗	高開低收	30873	-241點	-0.78%
2017年2月1日	雞	低開低收	23318	-42點	-0.18%
2016年2月11日	猴	低開低收	18545	-742點	-3.85%
2015年2月23日	羊	高開高收	24836	+4點	+0.02%
2014年2月4日	馬	低開低收	21397	-637點	-2.89%

近日外圍再度關注AI行業，昨日韓股率先開市，韓國綜合指數抽升3.1%再創新高，主要受三星電子、SK海力士等半導體股份推動。內地亦再度於農曆新年掀起AI角力，騰訊（700）宣布旗下大模型產品元寶的日活躍用戶（DAU）超過5000萬名，月活躍用戶已達1.14億名，字節跳動大模型豆包在大除夕的AI互動總數達19億次；另外春晚人形機械人表演再引起市場對其供應鏈行業的興趣。

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北水重啟前波幅或較低

光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，港股今天有望紅盤高收，短線先望27000點關口，下方26300點將有支持，在北水重啟前波幅或較低；並預計AI製造行業、機械人股份、航空股、濠賭股等將有炒作。他指出，早前港股送走蛇年期間錄得一定跌幅，部分屬假期前資金趁機食胡，相信假後有關沽壓減少，另一方面，外圍未見重大消息影響港股，料恒指短線仍缺乏方向。

大聖資產管理投資經理李明德亦指出，港股有機會紅盤造好，料短線26500點至27000點波動，農曆新年主題板塊將有資金追捧，特別是正值AI大發展年，中國企業不時公布其AI成果，有利市場氣氛，而科指已回落一定水平，再跌空間有限，建議投資者趁機會買貨。