港交所旗下「北向互換通」新增LPR標的利率互換以滿足境外投資者需求

更新時間：19:24 2025-09-22 HKT
發佈時間：19:24 2025-09-22 HKT

港交所（388）公布，今日（22日）在兩地監管機構的指導與支持下，旗下香港場外結算與中國外匯交易中心和上海清算所，聯手在「北向互換通」下增加以一年期貸款市場報價利率（LPR1Y）為參考利率的利率互換合約。同日起，香港場外結算將現有的人民幣不交收利率掉期（CNY NDIRS）合約的最長期限從5.5年延長至11年，以便境外投資者更好地管理利率風險，而利率掉期合約是一種市場流行及高流動性的金融衍生工具，通常用於市場對沖和投機。

業務推出首日運作平穩

港交所指出，上述業務推出當日，31家境內外機構積極參與，累計交易筆數為53筆，名義本金規模達64.6億元人民幣。同時三方基礎設施順利組織完成首日的交易、清算與結算，業務和系統運行正常平穩。

港交所：新增業務有助滿足境外投資者多樣化的利率風險管理需求

港交所表示，貸款市場報價利率（LPR）在內地貸款定價領域應用廣泛，在「北向互換通」下引入LPR利率互換合約，將進一步豐富境外投資者可使用的風險管理工具，滿足境外投資者多樣化的利率風險管理需求，有助於推進人民幣國際化進程。未來，三方基礎設施將繼續在兩地監管機構指導下，與所有市場參與者緊密合作，不斷豐富「互換通」產品，完善風險管理框架，推動內地與香港金融市場共同發展，助力中國金融市場高水準對外開放。

「互換通」交易日趨活躍

數據顯示，自2023年5月15日上線以來，「互換通」持續平穩運行，交易日趨活躍，已成為境外機構投資者管理人民幣利率風險的重要渠道。截至2025年8月底，已有來自15個國家和地區的境外銀行、證券公司、資產管理機構等82家境外金融機構累計達成人民幣利率互換交易1.5萬餘筆、合計名義本金約8.15萬億元人民幣。

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