減息機率近百分百 炒地產股博樓市翻身｜曾淵滄
發佈時間：12:23 2025-09-15 HKT
過去幾個月，恒指四度挑戰26000點不成功，上周末終於升上26388點收市，進一步加強股民的信心。美國聯儲局本周議息，減息的機率接近百分百，而減息對樓市有利，因此可以考慮炒一轉地產股，炒樓市翻身。
新世界累升逾六成 仍有上升空間
實際上，年初至今，多隻本地地產股的股價已經大幅度回升，而且升幅還比恒指強，其中，跌得最慘的新世界發展（017）反彈力最強，回升66%，是最有條件炒翻身的地產股。過去，新世界一度傳出負債過高，無力償還，股價跌至深淵。之後，情況逐漸改善，股價大幅回升，估計未來仍會有進一步改善的空間。
收租股恒隆集團（010）與其子公司恒隆地產（101）的升幅同樣是57%，表現僅次於新世界，利率的高低，對收租業務而言，影響力最大。年初至今雖然仍未減息，但是減息已經是市場預期中，因此股價開始回升。緊接着是嘉華國際（173），股價回升32%。這些股份的價格都跑贏恒指。
除了一般的地產股外，房託股也一樣會受惠於減息，香港最大的房託股領展（823）的股價從年初至今上升34%，也跑贏恒指。一旦減息落實，上述股份應該有條件繼續跑贏恒指。
廣州市政府出手幫越秀房託
內地地產股則與美國是否減息沒有多大的關係，影響內地樓市的最重大因素是國家的政策，近一段日子，中央政府已經開始放鬆一線城市的限購令，但是，一日不全面解除限購令，說明中央政府仍然沒有放鬆「樓住不炒」的最高指示。還好，兩隻央企地產股在中央強有力的財務支持之下，股價表現得也不錯，年初至今華潤置地（1109）股價上漲56%，跑贏恒指；中國海外（688）的升幅也有24%。
上星期，越秀房託（405）宣布出售其持有的廣州越秀金融大廈50%的股權給母公司越秀企業，售價與4年前買入價一樣。過去4年，該大厦的實際市價應該已經大幅貶值，現在，廣州市政府全資持有的越秀企業出手以原價買回當年售出的物業，這個舉動說明了廣州市政府也開始出手幫助越秀房託，這是好消息，畢竟廣州市政府是很有錢的地方政府。
此次越秀房託出售部分物業股權可以降低負債比率，減少利息支出，還可以提升債券的評級，進一步降低貸款利率水平，這一次的買賣行動中，越秀房託有30億的貸款經過重新融資，利率從3.5厘降至2.85厘，節省了不少的利息支出。整個行動可以提升每股的股息分派能力8.7%，對股價有利。
曾淵滄
