恒指半年升4012點環球市場跑出新消費及藥股造好專家：下半年仍有憧憬｜港股收市

更新時間：17:49 2025-06-30 HKT
發佈時間：09:26 2025-06-30 HKT

美國與貿易夥伴關稅談判進展牽動投資情緒，港股窄幅偏軟，恒指以接近最低位收市報24072點，跌211點，成交2422億元。恒指上半年受惠「DeepSeek時刻」推升估值及大量北水流入，累升4012點或20%，在環球股市表現領先。而國指累升1388點或19.1%；科指累升834點或18.7%。今年以來「北水」淨流入累計達7312億元，較去年同期大增97%。

周大福累升一倍小米翰森升逾七成

上半年計，表現最好三隻藍籌分別為周大福（1929）累升99.4%，小米（1810）累漲73.8%，以及翰森製藥（3692）累升72.2%；而包尾三隻藍簿分別是比亞迪電子（285）累挫24.4%，金沙中國（1928）累跌21.8%，以及信義光能（968）累跌20.7%。

單日而言，恒指低開10點報24274點，已見全日高位，全日反覆向下，尾市沽壓加劇，最多跌220點，終收跌211點報24072點，險守二萬四關。國指收跌84點報8678點。科指收跌38點報5302元。

老鋪黃金正式成金牛股單日飆15%

消費股造好，老鋪黃金（6181）禁售期結束後仍獲追捧並再創新高，正式在收市成為「金牛股」，收升15%報1008元，上半年已累升3.18倍。布魯可（325）亦升5.6%報141.2元；泡泡瑪特（9992）揚3.4%報266.6元；毛戈平（1318）升1.6%報108.3元；蜜雪集團（2097）升1.3%報514元。

美團挫3% 富瑞下調「AMJ」目標價

重磅科網股向下，美團（3690）收跌3.2%報125.3元；阿里巴巴（9988）收跌2.1%報109.8元；騰訊（700）跌1.9%報503元；京東跌1.8%報127.9元。富瑞指，中國外賣及即時電商發展正加速發展，滿足本地即時需求與傳統電商的多種消費場景，推薦阿里、京東及美團，但基於行業趨勢，均下調各股目標價。

汽車股個別發展，理想汽車（2015）跌3.3%報107元，成表現最差藍籌股；小鵬汽車（9868）跌1.7%報70.6元；比亞迪（1211）跌1.4%報122.5元。不過蔚來（9633）逆市升2.8%報27.4元；小米（1810）亦升1.7%。小米董事長雷軍指，上周正式推出的「小米YU7」在用戶試駕後提供很多好評，鎖單遠超預期。

生物科技股普遍上揚，藥明康德（2359）升3.4%收報78.65元；翰森製藥升2.2%報29.75元；藥明生物（2269）升2%報25.65元。

李澤銘：上半年港股有驚喜高息及大型科網看高一線

紅蟻資本投資總監李澤銘形容，恒指上半年升勢有驚喜，指數主要受惠資金追逐金融、電訊等高息板塊，以及AI發展帶動大型科網股，而新消費及生物科技股貢獻指數雖然不大，但強勁表現仍能反映投資氣氛暢旺。他認為下半年仍有不少股具上升潛力，對港股仍然相對樂觀，最牛或可見27000點水平。

提防新消費股散水

至於短期走勢，李澤銘認為，恒指仍受制於前頂24800點水平，要待確認突破才有新一輪升浪，相信仍可憧憬美國下半年減息，以及中國8月推出新一輪財政及貨幣政策。他認為，內銀、公用股、中港電訊板塊等高息股，以及大型科網股仍可看高一線，相反應提防新消費股限售解禁後會出現獲利盤。

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港股半年結前最後一個交易日，恒指低開9點後持續受壓，最多曾跌194點，低見24090點，其後跌幅逐步收窄，截至中午報24182點，跌101點或0.42%；不過，科指中午升6點或0.12%，報5347點。大市半日成交1,181億元。

重磅藍籌股中，「ATM」齊齊向下，其中騰訊（700）跌1.6%、阿里（9988）跌1.3%，美團（3690）亦跌1.8%，為三大跌市元兇；相反，滙控（005）半日升1%，支撐大市。

中芯及藥明孖寶向上

單計股價變幅，快手（1024）及中芯（981）半日齊齊升約2.9%，為表現最佳藍籌；藥明康德（2359）及藥明生物（2269）亦見向上，分別升2.8%及2.2%，網易（9999）亦升2.2%。

消息面上，快手旗下可靈AI作為企業代表亮相《新聞聯播》，提到可靈大模型一年內實現高達20次迭代升級；此外，可靈AI上周五亦宣佈全系列視頻模型上線「視頻音效」功能，可在生成視頻時同步生成立體聲音效，而平台原有的「音效生成」功能中也新增了「視頻生音效」模塊，支持用戶上傳視頻或調用歷史作品。

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美國參議院程序性投票通過「大而美」稅收與支出法案，總統特朗普形容為取得重大勝利。根據估算，這項法案未來10年將使美國聯邦政府的債務增加約3.8萬億美元。不過，馬斯克批評最新草案將摧毀美國數百萬個就業崗位，並對美國造成巨大的戰略傷害。

另一方面，特朗普再稱聯儲局有個「愚蠢的人」。美國應該將利率控制在1厘或2厘，並將挑選一位希望減息的人作為鮑威爾的繼任者，以及希望鮑威爾辭職。

ATM齊向下小米升1%

港股方面，恒指今早低開9點或0.04%，報24274點。科網股個別發展，新車YU7受捧的小米（1810）升1%；京東（9618）升0.5%；不過，阿里巴巴（9988）跌0.5%；騰訊（700）及美團（3690）亦分別跌0.8%及0.6%。不過，中芯（981）高開逾3%，為開市表現最佳藍籌。

泰德醫藥開市潛水

今日再有3隻新股首日上市，其中以產銷椰子水的IFBH（6603）表現最佳，該股一手中籤率一成，公開發售股份超購超過2,681倍，股價開市升58%。此外，泰德醫藥（3880）一手中籤率五成，公開發售股份超購300倍，股價跌1%；雲知聲（9678）一手中籤率一成，公開發售超購90倍，股價無起跌，報205元。