外圍變局中住宅市場的韌性與機遇｜李婉茵
發佈時間：06:00 2026-09-02 HKT
2026年上半年，香港住宅市場在地緣政治、利率走勢及全球資金流向變化下展現較強韌性。根據差餉物業估價署數據，整體住宅樓價年內錄得近8%的升幅，反映市場需求逐步回穩。然而，外圍環境仍充滿不確定性，樓市正處於機遇與挑戰並存的新階段。
短期而言，「留學香港」及「高才通」等人才政策持續為市場注入動力。香港擁有五間躋身QS世界大學百強的院校，吸引大量海內外學生及專業人才來港發展。新增人口帶來穩定住屋需求，為住宅租務市場提供支撐，並成為樓市交投的重要力量。
長遠而言，香港正受惠於國際資金重新配置及財富管理產業快速發展兩大趨勢。根據波士頓諮詢公司（BCG）2026年報告，香港已超越瑞士，成為全球最大的跨境財富管理中心，管理資產規模達2.95萬億美元，進一步鞏固其國際金融中心地位。與此同時，本港資本市場表現強勁。畢馬威數據顯示，2026年上半年香港IPO市場錄得85宗新股上市，集資額達2,099億港元，創下近五年最佳表現。資本市場回暖及財富管理業務擴張，亦為優質住宅市場帶來支持。
受惠於人才及資金持續流入，住宅市場基本面面進一步改善。2026年上半年，內地買家在港置業交易金額突破1,071億港元，成交宗數及總金額雙雙刷新歷年同期紀錄，反映香港物業對跨境資金仍具吸引力。
然而，市場在復甦過程中仍需留意外圍風險。近期美國通脹壓力持續，加上地緣政治局勢反覆，市場對聯儲局維持高利率環境的預期升溫，港元同業拆息（HIBOR）面臨上行壓力。利率變化將影響按揭負擔及市場氣氛，短期內或為樓價及成交帶來波動。
此外，內地外匯合規政策收緊，或令部分有意來港置業人士在資金調撥上更趨審慎。然而，全球財富配置趨勢亦正出現變化。在市場波動及資產配置需求增加的背景下，房地產憑藉其實體資產特性及保值功能，於投資組合中的重要性持續提升。香港作為全球最大的跨境財富管理中心，在吸引高淨值人士及家族辦公室方面具備獨特優勢，預料將持續支持優質住宅市場帶需求。
綜合而言，在人才持續流入、國際資金匯聚及財富管理產業發展帶動下，香港住宅市場基本面仍然穩固。儘管利率走勢及外圍政策變化或為市場帶來短期波動，但相關影響預料仍屬可控範圍。未來政府宜維持靈活而審慎的土地供應及賣地策略，促進市場健康流轉及投資信心。隨著香港進一步鞏固國際金融中心及財富管理中心地位，住宅市場中長期發展前景仍然值得看好。
李婉茵
高力香港研究部及零售顧問主管
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