外围变局中住宅市场的韧性与机遇｜李婉茵

更新时间：06:00 2026-09-02 HKT
发布时间：06:00 2026-09-02 HKT

2026年上半年，香港住宅市场在地缘政治、利率走势及全球资金流向变化下展现较强韧性。根据差饷物业估价署数据，整体住宅楼价年内录得近8%的升幅，反映市场需求逐步回稳。然而，外围环境仍充满不确定性，楼市正处于机遇与挑战并存的新阶段。

短期而言，「留学香港」及「高才通」等人才政策持续为市场注入动力。香港拥有五间跻身QS世界大学百强的院校，吸引大量海内外学生及专业人才来港发展。新增人口带来稳定住屋需求，为住宅租务市场提供支撑，并成为楼市交投的重要力量。

长远而言，香港正受惠于国际资金重新配置及财富管理产业快速发展两大趋势。根据波士顿咨询公司（BCG）2026年报告，香港已超越瑞士，成为全球最大的跨境财富管理中心，管理资产规模达2.95万亿美元，进一步巩固其国际金融中心地位。与此同时，本港资本市场表现强劲。毕马威数据显示，2026年上半年香港IPO市场录得85宗新股上市，集资额达2,099亿港元，创下近五年最佳表现。资本市场回暖及财富管理业务扩张，亦为优质住宅市场带来支持。

受惠于人才及资金持续流入，住宅市场基本面面进一步改善。2026年上半年，内地买家在港置业交易金额突破1,071亿港元，成交宗数及总金额双双刷新历年同期纪录，反映香港物业对跨境资金仍具吸引力。

然而，市场在复苏过程中仍需留意外围风险。近期美国通胀压力持续，加上地缘政治局势反复，市场对联储局维持高利率环境的预期升温，港元同业拆息（HIBOR）面临上行压力。利率变化将影响按揭负担及市场气氛，短期内或为楼价及成交带来波动。

此外，内地外汇合规政策收紧，或令部分有意来港置业人士在资金调拨上更趋审慎。然而，全球财富配置趋势亦正出现变化。在市场波动及资产配置需求增加的背景下，房地产凭借其实体资产特性及保值功能，于投资组合中的重要性持续提升。香港作为全球最大的跨境财富管理中心，在吸引高净值人士及家族办公室方面具备独特优势，预料将持续支持优质住宅市场带需求。

综合而言，在人才持续流入、国际资金汇聚及财富管理产业发展带动下，香港住宅市场基本面仍然稳固。尽管利率走势及外围政策变化或为市场带来短期波动，但相关影响预料仍属可控范围。未来政府宜维持灵活而审慎的土地供应及卖地策略，促进市场健康流转及投资信心。随著香港进一步巩固国际金融中心及财富管理中心地位，住宅市场中长期发展前景仍然值得看好。

李婉茵
高力香港研究部及零售顾问主管