中國冷氣業「靠天吃飯」邏輯失靈 今夏酷熱銷售反倒退 商界呻國補透支需求
發佈時間：06:00 2026-09-05 HKT
今年的夏季全球多地氣溫突破40度，本港8月亦錄得連日高溫，這本應是冷氣行業的黃金季節，然而在冷氣出口歐洲火熱的同時，內地行業交出的卻是一份「量價齊跌」的成績單。有從事冷氣關鍵配件生產的業界表示，「旺季也僅勉強接了兩個小定單，純利大概只有兩萬元」，「靠天吃飯」的邏輯在2026年夏季失靈了。
行業數據平台「產業在線」數據顯示，2026年內地上半年冷氣行業整體銷售約1.1億部，按年下滑6.3%；更令人驚訝的是8月數據，冷氣內銷生產排期587萬部，按年下降24.1%，降幅比7月進一步擴大。另一間行業資訊機構奧維雲網數據顯示，上半年冷氣線上、線下銷售額分別按年下滑25.32%和17.44%；6月家用冷氣內銷生產排期944萬部，按年下滑23.3%，較原來下調逾200萬部。
銅價上漲蠶食毛利
浙江從事冷氣關鍵配件生產的峰馳進出口公司外貿負責人Sheryl指出，冷氣買不動最主要的原因是銅價上漲。作為冷氣成本的「命門」，2026年上半年銅價創下每噸10.2萬元（人民幣，下同）的歷史級均價，按年上漲25.7%，單部冷氣僅銅材成本就增加200至300元。券商測算顯示，當銅價上漲30%，冷氣毛利率將下降約4.2個百分點；按本輪銅價漲幅超過33%計算，僅銅價一項就蠶食了毛利率約4至5個百分點。
以舊換新去年透支換冷氣需求
2026年初以來，美的、海信、奧克斯、TCL等主流品牌陸續發布加價通知，漲幅在3%至10%不等。Sheryl表示：「對於小商家而言價格漲不動，縣鎮冷氣經銷商不敢再大量囤貨了，去年國補政策力度較大，很大程度上透支了後續市場的換新需求。」中國商務部數據顯示，2026年上半年消費品以舊換新累計帶動相關商品銷售額1.1萬億元，惠及1.5億人次，但對冷氣行業而言，意味着該換的家庭去年就換了，今年再來一遍的動力不足。
國內市場承壓之際，歐洲市場成為今年中國冷氣出口的最大亮點。中國海關數據顯示，2026年上半年中國對歐盟冷氣出口額達37.6億美元，按年增長43.2%，創同期歷史新高；免安裝移動冷氣出口增幅超過70%。當中美的PortaSplit免安裝分體冷氣成為「現象級爆款」，2026年出貨量已超過20萬套，銷量較去年翻倍，甚至有法國男子藉着赴上海出差的機會，「人肉」託運國產冷氣回歐洲，僅花費1412元。
傳統冷氣機出口未爆發
不過，國盛證券研報指出，歐洲高溫帶動移動式冷氣及免安裝產品需求，但海外需求恢復仍不均衡，整體出口尚未轉正，火爆的是便攜式、免安裝的細分品類，傳統分體式冷氣機的出口並沒有全面爆發。據市場平台路演訊息指出，美的2025年整體毛利率26.39%，海外毛利率26.6%，意味出口為美的帶來更大的規模，卻沒有帶來更大的利潤。
上海交電家電商業行業協會秘書長葛森向內媒表示，今年夏季冷氣行業整體零售按年下滑，市場步入存量競爭、甚至縮量階段，反刺激企業跳出標準化量產思維，不再簡單售賣通用冷暖設備。他又說，國產冷氣產業需要立足技術迭代，分層打造場景化產品，打通家電家裝全鏈條，優化渠道服務模式，統籌國內存量市場與海外增量機遇，同時藉行業協會協同完善相關標準，推動行業創新發展。
