聞風至 - 波動市伺機吸中銀香港 | 鮮股落鑊

更新時間：02:00 2026-11-09 HKT
發佈時間：02:00 2026-11-09 HKT

美國大選塵埃落定，民主黨確認重掌國會，對普羅大眾及投資者而言，其實帶出了一個極為實在的好消息，而本地按揭龍頭中銀香港（2388）更可望進入「財息兼收」的新勢頭。

　　美國政治變局，卻為不少市場人士派了一粒定心丸，原因是國會與白宮形成「政治僵局」，意味美國政府未來極難再推出大規模的財政刺激或大灑金錢。我們首要着重的，當然是特朗普政府原計劃2027年軍費開支高達1.5萬億美元，現在最新傳出，民主黨將成攔路虎，或令軍費開支大縮水。當中，單是15艘「特朗普級」戰艦，預算已高達2750億美元，民主黨人士又怎會放行。

　　美國政府開支受限，財政部自然毋須海量發行新債，這預期直接令美國10年期國債息率近期顯著回落至4.9%水平。更重要是，缺乏政府大舉開支，通脹預期亦隨之降溫，聯儲局根本再毋須要去「瘋狂加息」壓抑通脹。

　　若此預期成真，本地按揭市場龍頭中銀香港無疑是最大贏家。根據最新統計，中銀於今年10月份的現樓按揭市佔率高達27.1%，連續25個月稱霸市場。

股息率約4.7厘具防守性

　　另一方面，息口進入穩定期，代表銀行的淨息差不會出現斷崖式下跌，中銀香港現時高達1.52%的淨息差紅利得以更長時間維持。今年首9個月，其提取減值準備前的淨經營收入，按年上升2.3%；其中，淨利息收入按年上升12.9%，主要由平均生息資產增長帶動。

　　基本面前景明朗化，加上該股長年提供約達4.7厘的息率作為防守性，現水平對散戶而言，確是穩中求勝、財息兼收的好選擇。而這段資金成本轉趨穩定的好時光，最少可望維持兩年，原因是兩年後正是2028年11月7日美國總統大選的日子，雖然現在市場看好民主黨，但兩年後的事，實在是難以預測。但最少可以確定的是，美國的「政治僵局」將會是利好港樓、港銀的一個短期好局面。

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