鄧聲興 - 長建高股息具防禦性 | 開工前落盤/頭條名家本周心水
更新時間：02:00 2026-09-29 HKT
發佈時間：02:00 2026-09-29 HKT
發佈時間：02:00 2026-09-29 HKT
字體大小
長江基建（1038）公布2026年中期業績，營業額196.31億元；股東應佔溢利212.52億元，按年大增388.55%，每股盈利8.43元。盈利暴增主要來自出售UK Power Networks及UK Rails權益，錄得出售合營企業溢利112.08億元，屬一次性收益，不能視為常態盈利；若剔除該因素，集團核心營運仍穩健。英國受監管業務如Northumbrian Water、Northern Gas Networks提供穩定回報，澳洲配電網新規管期准許回報率上調，歐洲ista表現強勁，加拿大及新西蘭平穩增長。惟香港及內地業務受水泥、混凝土及瀝青價量疲弱拖累，錄得淨虧損1.15億元。財務方面，集團淨現金達339億元創歷史新高，資產負債率僅約15%，標普維持A/穩定評級，為未來併購提供充足彈藥。中期股息每股0.75元，按年增2.7%，高股息防禦屬性突出。長江基建屬全球受監管公用事業平台，估值支撐來自穩定現金流及派息，集團中線估值重構空間值得跟進。目標價看74元，止蝕價60元。筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份。
香港股票分析師
協會主席
筆者為證監會持牌人
鄧聲興
最Hit
