鄧聲興 - 富衛後市展望樂觀 | 開工前落盤/頭條名家本周心水

更新時間：02:00 2026-09-22 HKT
發佈時間：02:00 2026-09-22 HKT

　　富衛集團（1828）中期業績表現穩健並創多項紀錄。按固定匯率計算，新增業務銷售額按年升7%至13.5億美元；新業務合約服務邊際達9.96億美元，增長25%；新業務價值升18%至6.02億美元；稅後淨利潤1.72億美元，純利1.65億美元，按年大增15.5倍，主要受惠有效保單規模擴大帶動合約服務邊際釋放、理賠差異改善及嚴謹開支管理。香港及澳門在高基數下，年化新保費仍增6%，新業務價值增25%至3.32億美元，逾半數來自本地需求，反映客戶群穩健。泰國及柬埔寨新業務價值微跌3%，但撇除低利率影響則增15%。日本表現卓越，年化新保費增29%，新業務價值增43%。拓展市場年化新保費增23%，新業務價值增36%。集團綜合有形權益升5%至88.3億美元，內涵價值增5%至69.5億美元，償付能力比率203%，費用率改善120基點至12.4%。富衛上市後首個完整年度表現強勁，多元化地域布局及多渠道分銷模式具優勢，估值較同業明顯折讓，後市展望樂觀。目標價40元，止蝕價32元。

　　筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份。

香港股票分析師
協會主席
筆者為證監會持牌人
鄧聲興