邓声兴 - 富卫后市展望乐观 | 开工前落盘/头条名家本周心水

更新时间：02:00 2026-09-22 HKT
发布时间：02:00 2026-09-22 HKT

　　富卫集团（1828）中期业绩表现稳健并创多项纪录。按固定汇率计算，新增业务销售额按年升7%至13.5亿美元；新业务合约服务边际达9.96亿美元，增长25%；新业务价值升18%至6.02亿美元；税后净利润1.72亿美元，纯利1.65亿美元，按年大增15.5倍，主要受惠有效保单规模扩大带动合约服务边际释放、理赔差异改善及严谨开支管理。香港及澳门在高基数下，年化新保费仍增6%，新业务价值增25%至3.32亿美元，逾半数来自本地需求，反映客户群稳健。泰国及柬埔寨新业务价值微跌3%，但撇除低利率影响则增15%。日本表现卓越，年化新保费增29%，新业务价值增43%。拓展市场年化新保费增23%，新业务价值增36%。集团综合有形权益升5%至88.3亿美元，内涵价值增5%至69.5亿美元，偿付能力比率203%，费用率改善120基点至12.4%。富卫上市后首个完整年度表现强劲，多元化地域布局及多渠道分销模式具优势，估值较同业明显折让，后市展望乐观。目标价40元，止蚀价32元。

　　笔者为证监会持牌人士及未持有上述股份。

香港股票分析师
协会主席
笔者为证监会持牌人
邓声兴