聞風至 - 一拖強勢 有望創新高 | 鮮股落鑊
發佈時間：02:00 2026-09-10 HKT
美股周二復市，三大指數全面下挫，連帶港股周三表現亦受限制，繼續窄幅走勢，恒生指數連續兩日錄得不足200點波幅。大市高開11點，報25328點，全日高低位均在早段出現，最高報25335點，升18點，最低報25161點，挫156點，最終收報25274，跌42點。成交金額逾2049億元。
雙重引擎推動未來業績
美國公布CPI（消費者物價指數）在即，港股昨日跟隨環球市況呈「悶跌」走勢，但第一拖拉機（038）走勢表現頗為亮眼，該股自6月底低見6.33元後，昨日已慢爬至10元邊水平，短線若成功突破，下站或上挑年內高位10.6元，有望再創歷史新高。
第一拖拉機剛公布的2026年中期業績表現理想，期內實現營業收入89.04億元（人民幣，下同），按年增長14%；歸母純利錄得5.03億元，按年增加2%。
在國內農機行業轉型升級的背景下，集團作為大中型拖拉機龍頭，產品結構向高端化、大型化升級，帶動營收保持雙位數增長。集團並宣派中期股息每股0.06962元。
集團未來業績動力來自國內外的雙重引擎。一方面，國內大規模設備更新及「農機以舊換新」政策加速落地，加上高標準農田建設持續推進，推動大中拖集中度進一步向龍頭企業靠攏。
據第一商用車網公布數據，截至2025年底內地新能源重卡累計銷售23.11萬輛，按年增長182%。其中，12月份單月銷量升至4.53萬輛，月度滲透率突破50%關口，達53.89%。
海外市場拓展成效顯著
另一方面，海外市場拓展成效顯著，集團積極布局俄語區、東南亞、南美及中東等「一帶一路」沿線國家，出口銷量保持強勁增長。由於海外農機產品毛利率普遍優於國內，外銷佔比提升將持續優化集團盈利結構。
高盛早前發展報告指，一拖將會是中國農業拖拉機市場持續復甦的主要受益者，給予目標價13.9港元。該行認為，行業數據顯示動能強勁，第二季中大型馬力的生產按年增長22%，大馬力的更急升41%，受出口保持韌性及農作物價格向好帶動國內需求改善所支持。
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