大行晨報 - 英鎊短線或可低吸｜大行晨報
發佈時間：02:00 2026-09-08 HKT
聯儲局官員發言偏向中性，令美元升勢放緩。聯儲局理事沃勒在最新講話中釋放了傾向維持利率不變的訊號，他指出若後續經濟數據顯示通脹壓力持續降溫，將傾向於在下次會議上支持按兵不動。此番言論使市場對美元全面走強的預期顯著降溫，美匯指數上周回落至99水平附近整固。
不過，美國勞工部公布八月份非農就業人口暴增16.2萬人，遠超市場預期的5.5萬人。這份異常強勁的就業報告徹底打碎了稍早由聯儲局官員建立的偏鴿派敘事，使美債市場再度掀起拋售狂潮。展望本周，環球金融市場將迎來多項重磅數據與央行動向。歐洲央行即將舉行利率決議，市場普遍預期將加息0.25厘。此外，歐羅區、日本及英國將相繼公布國內生產總值（GDP）數據，而中國與美國的消費者物價指數（CPI）亦是市場焦點，預計相關數據將為主要貨幣走勢提供明確指引，亦會對美國9月加息的可能性方向更明朗。
在中東地緣局勢方面，先前引發的避險資金流入美元資產熱潮已漸趨平穩，隨着部分避險情緒在周末前被市場消化，加上日本央行政策定價帶動美元回落，資金開始重新流向基本面相對穩健的非美貨幣，英鎊亦成為主要受益者之一。
從貨幣政策來看，英倫銀行於7月議息會議上以6比3的投票結果，決定將利率維持在3.75厘不變，符合市場預期。值得留意的是，主張加息25個基點的委員由6月時的兩位增加至三位，反映鷹派立場有所增強。央行維持政策指引，強調官員將「隨時準備採取行動」，為未來的利率路徑保留了極大的政策彈性。
技術面分析，英鎊兌美元於8月底經歷一輪回調後，在1.348附近成功築底並展現強勁反彈。目前50天線已上穿250天線，形成技術上的「黃金交叉」利好訊號，加上多項技術指標均顯示上升動力尚存，預示後市仍有追買空間。綜合基本面與技術面，筆者認為投資者可考慮於現水平逢低吸納英鎊，初步目標價定於1.367水平。鑑於當前市場波幅擴大，投資者應時刻做好風險管理，嚴格設定止蝕水平以控制潛在損失。
光大證券國際產品開發及零售研究部
