鄧聲興 - 兗礦能源目標價16元 | 開工前落盤/頭條名家本周心水

更新時間：02:00 2026-09-01 HKT
發佈時間：02:00 2026-09-01 HKT

　　兗礦能源（1171）上周公布2026年中期業績，營業收入756.47億元人民幣，按年增長13.01%；歸屬股東淨利潤71.5億元，按年大增47.75%。盈利爆發式增長主要受惠於煤炭價格震盪上行與產業協同優勢彰顯。期內商品煤銷量按年增3.23%；綜合售價按年升9.95%，呈現量價齊升格局。集團上半年實現銷售收入702.31億元，按年增15.4%，歸屬股東淨利潤78.75億元，按年大增57.2%，增長勢頭更為強勁。集團宣派中期股息每股0.20元人民幣（約0.23港元），預計派發總額約20.07億元，延續高股息政策。

　　集團期內完成內蒙古鑫泰煤炭100%股權出售，增加歸母淨利潤28.43億元。行業層面，動力煤市場偏強運行，秦港Q5500動力煤平倉價達881元/噸；供給持續偏緊，安監高壓常態化、進口煤價高企及優質產能釋放有限，煤價呈現易漲難跌狀態。兗礦能源正處於業績爆發、量價齊升及高股息回報的三重利好交匯點，中線估值重構空間值得跟進。目標價16元，止蝕價12元。

　　筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份。

香港股票分析師
協會主席
筆者為證監會持牌人
鄧聲興