邓声兴 - 兖矿能源目标价16元 | 开工前落盘/头条名家本周心水

更新时间：02:00 2026-09-01 HKT
发布时间：02:00 2026-09-01 HKT

　　兖矿能源（1171）上周公布2026年中期业绩，营业收入756.47亿元人民币，按年增长13.01%；归属股东净利润71.5亿元，按年大增47.75%。盈利爆发式增长主要受惠于煤炭价格震荡上行与产业协同优势彰显。期内商品煤销量按年增3.23%；综合售价按年升9.95%，呈现量价齐升格局。集团上半年实现销售收入702.31亿元，按年增15.4%，归属股东净利润78.75亿元，按年大增57.2%，增长势头更为强劲。集团宣派中期股息每股0.20元人民币（约0.23港元），预计派发总额约20.07亿元，延续高股息政策。

　　集团期内完成内蒙古鑫泰煤炭100%股权出售，增加归母净利润28.43亿元。行业层面，动力煤市场偏强运行，秦港Q5500动力煤平仓价达881元/吨；供给持续偏紧，安监高压常态化、进口煤价高企及优质产能释放有限，煤价呈现易涨难跌状态。兖矿能源正处于业绩爆发、量价齐升及高股息回报的三重利好交汇点，中线估值重构空间值得跟进。目标价16元，止蚀价12元。

　　笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份。

香港股票分析师
协会主席
笔者为证监会持牌人
邓声兴