曾淵滄分享下半年收息布局加入中資電訊股及國泰看好穩定幣主題吼兩隻股｜百萬倉

更新時間：06:00 2026-07-06 HKT
發佈時間：06:00 2026-07-06 HKT

著名財經專家、城大特約教授曾淵滄在今年2月初在百萬倉分享「一半收息、一半增長股」的均衡布局，踏入2026年下半年，以上部署應否變陣？曾淵滄坦言港股在加息陰霾下較難大幅反彈，建議策略偏重收息，除了年初分享的本地公用股，可加入中資電訊股及國泰（293）作收息新選擇；他又特別看好穩定幣主題，籲先行部署滙豐（005）及渣打（2888）靜待「港元穩定幣」推出。

息口困擾港股惟美不會加息

對於港股下半年走勢，曾淵滄形容為「審慎樂觀」，他指市場近期擔心美國聯儲局重啟加息，但他判斷今年內加息機會不大，「他（沃什）始終是特朗普千揀萬揀，揀出來的人取代鮑威爾」，他相信聯儲局主席沃什會用盡辦法不加息，美國總統特朗普也會千方百計壓低通脹，因此美國現時對伊朗和談可以用「跪低」來形容，「伊朗現在可以吊高來賣，突然之間射飛彈、封鎖海峽。」

恒指在6月26日曾跌至22518點，他相信極大可能已見今年最低位，惟加息壓力仍困擾大市，恒指暫時未有能力大幅反彈。再者，市場資金偏好炒AI新貴，冷落傳統重磅科技股也限制恒指表現，預期指數將繼續橫行格局。

對於百萬倉部署，曾淵滄表示，維持一半收息股、一半增長股的建議，但他透露自己因已退休，收息比例實際上已超過一半。在收息股當中，他2月初建議的中電（002）及電能（006）可繼續持有，同時建議加入中資電訊股，例如中移動（941）、中電信（728），因這類股份業績穩定，可望維持派高息政策。

加國泰收息不擔心太古減持

他又特別提到股息率有6.4厘的國泰可納入收息之選，一來派息過去2年均有所增長，「現在越派越高息，我估太古也要錢」；二來早前中東戰事令油價急升，航空公司能藉燃油附加費變相加價，即使油價回落，附加費也「加快減慢」。

對於國泰6月初被母公司太古（019）發行47億元可交換債券，變相減持5.9%股份，再加上3月太古亦曾以配股方式減持，曾淵滄認為太古並非看淡國泰，着投資者不用擔心。他相信太古先後減持國泰套現，是為了騰出資金部署其他新計劃，他透露自己亦有部署太古，靜候該企的新動作。

穩定幣成最值得留意主題

此外，曾淵滄點名穩定幣是下半年最值得留意的主題。金管局在4月批出港元穩定幣牌照，由滙豐、以及渣打旗下碇點金融科技奪得，預計下半年內正式推出，應用場景包括跨境及本地支付、數字資產交易等。曾淵滄分析，內地禁止加密貨幣交易，卻選擇讓香港試行穩定幣發行，背後意圖是要為人民幣國際化尋找突破口，穩定幣長遠有助內地繞過以美元為主導的SWIFT國際結算系統，相信香港發展穩定幣潛力大。

雖然滙豐與渣打股價接連「破頂」令不少投資者「畏高」，但曾淵滄坦言它們的升幅，跟熱炒的科技新貴比較不算驚人，沒有被市場瘋炒，現價仍可買入，當中未破歷史新高的渣打較抵買。

他年初的百萬倉有一半倉位部署騰訊（700）、阿里巴巴（9988）及中芯（981），對於前兩大科技股上半年表現偏弱，曾淵滄指，它們向來是大戶「舞高弄低」恒指的主要工具，因兩者在恒指的比重甚高，大戶要炒高或壓低恒指，往往會利用兩股的股價波動來達到目的，故此股價本身升跌浮動較大。再者，新股市場暢旺，有資金由傳統科技股轉為抽新股，或新上市的AI股，也拖累傳統科企表現，不過持貨者毋須急於沽貨，如騰訊仍有穩健盈利支持。至於中芯，曾淵滄指其因遭美國制裁，美資無法參與炒作，故升幅遠不及其他晶片「半新股」，但中芯是內地晶片業龍頭，是華為專用的晶片代工商，故他對中芯充滿信心。