銀債2025｜新一批銀債保底息3.85厘 9.15起可認購 專家指吸引 建議抽25手
發佈時間：15:45 2025-08-29 HKT
【銀債2025】政府宣布發行第10批銀色債券（下簡稱「銀債」），目標發行額500億港元，最高可酌情上調至550億港元，保底息3.85厘。基本交易條款與往年保持一致，設定為每手本金1萬港元、年期3年，每半年派息一次。本次銀債發行工作將於認購期結束後啟動，認購期定於9月15日上午9時至9月29日下午2時，1966年或之前出生持有效香港身份證的市民可透過指定渠道參與認購。
流動性安排方面，銀債不設二手市場，但為兼顧投資靈活性與安全性，投資者若有臨時資金需求，可在債券到期前將其賣回政府，並全額取回本金及累計利息。認購渠道上，市民可透過配售銀行（包括中銀香港、香港上海滙豐銀行等）或指定證券經紀行參與，其中中銀香港與匯豐銀行獲委任為牽頭安排行，負責協助管理發行工作，香港金融管理局則具體統籌發行細節。
2025年銀色債券發行重點
| 合資格認購人士 | 60歲或以上（1966年或之前出生） 持有有效香港身份證 |
| 發行額 | 基本500億港元，最多550億港元 |
| 債券年期 | 3年（2028年到期） |
| 利息 | 每6個月按下列較高者派息一次： 固定息率：3.85厘 |
| 最高配發金額 | 100萬元（100手） |
| 配發機制 | 按循環機制配發 |
| 認購日期 | 2025年9月15日上午9時 至9月29日下午2時 |
| 發行日 | 2025年10月10日 |
| 二手市場 | 不設第二市場，債券到期前只能向政府出售，並以原價加期間累計之利息贖回有關債券 |
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銀色債券2025丨甚麼是銀債？
銀債，全名為「銀色債券」，是一款由香港政府所發行的零售債券，專為60歲或以上香港居民（又稱「銀髮族」）而設。
銀債由香港政府發行，投資風險低。銀債年期一般為3年，每半年派息一次，息率與通脹掛鈎（浮息），並設有保證息率（定息），以較高者為準。銀債能為希望穩健投資的長者，提供定期定額固定收益，並於到期日獲償付本金。銀債不設二手市場，投資者可在債券到期前向政府賣出債券，政府將以原價及相應的累計利息贖回債券。
財經事務及庫務局局長許正宇表示，本次銀債募集所得將全數撥入基本工程儲備基金，專用於符合「基礎建設債券框架」的基建項目融資或再融資。該框架明確9個合資格項目類別，由司長領導的督導委員會負責項目評估、遴選及資金監管，政府每年亦會發布基建債報告公開資金運用情況。目前已初步選定洪水橋淨水設施、東涌新市鎮擴展計劃、元朗南新發展區等民生相關項目作為資金支持對象，預期透過加快基建推展，改善市民生活環境、推動經濟發展並提升香港長遠競爭力。
銀色債券2025｜銀行及券商豁免收費一覽
| 銀行/券商 | 豁免 | 詳細項目 |
| 滙豐銀行 | 6免 | 認購手續費、存入費、託管服務費、代收利息費、提早贖回債券費、到期贖回債券費 |
| 中銀香港 | --- | 豁免客戶認購及持有銀債相關費用 |
| 耀才 | 12免 | 利息、按金、認購費、存入費、存倉費、平台費、轉倉費、託管費、不動戶費、到期贖回費、提早贖回費、代收股息手續費 |
銀色債券2025丨合資格類別項目例子
‧洪水橋淨水設施
‧東涌新市鎮擴展計劃
‧元朗南新發展區
銀色債券2025丨銀債過往5年保底利息介乎3.5至5厘
今次將是政府自2016年以來發行的第10批銀債。回看過去五年，銀色債券提供「保底利息」介乎3.5至5厘，2020及2021年保底息為3.5厘，2022年為4厘，2023及2024年分別有5厘和4厘。
以銀債2024年發行保證最低息率4厘計算，每手銀債每年可獲發不少於港幣400元的利息。若投資者獲發20手銀債，並持由至3年後到期，將可獲得24,000港元的利息。
銀色債券2025｜專家指息率吸引 建議抽25手
中銀香港個人數字金融產品部總經理周國昌亦表示，銀債向來有「捧場客」，加上政府推動銀髮經濟，預料今次銀債的總認購人數或超30萬，認購金額有望突破700億元。滙豐香港資本市場及證券服務部主管黃子卓預期，預計美國重啟減息，於2027年或降至3厘左右，港息亦將跟隨調整，故今批銀債3.85厘甚是吸引，估計認購反應熱烈。
香港股票分析師協會理事温傑表示，如無意外美國將於9月重啟減息周期，屆時香港利率亦有下調趨勢，定期息率上升空間有限，因此最新一批銀債3.85厘的息率將為老友記帶來較高的回報，同時銀債可以隨時出售給政府，具有不錯吸引力，「甚至可以話係益街坊。」他續指，根據以往分配結果，有閒錢又想抽盡的老友記可盡抽20至25手，惟由於目前股票和新股表現佳可能會瓜分部分投資者，估計今次認購人數將與去年相若。
耀才證券行政總裁許繹彬亦表示，對於銀髮族來說，通常會將資金分配在定期存款、收租和投資股票、基金市場等，目前即使是100萬以上的大額定期存款，息率多數都不高於今次銀債息率，所以銀債提供一個穩定的收益選擇，3.85厘的息率顯得非常有吸引力。他建議銀髮族可以依照自己的資金狀況 ，認購20到50手銀債，以博獲最大分配，並預計最終認購金額和人數不會出現太大突破，因為合資格人士保持在30至35萬人左右。
銀色債券2025丨銀債歷年分配結果
每位投資者最多可獲發的銀債手數將會根據每批銀債的發行條款及認購反應而定。若參考去年經驗，銀色債券的最終發行額為550億元，政府按照發行通函中所載的機制配發債券，全部有效申請均可獲配發債券，最多可獲派24手（每手為1萬元）。
| 年份 | 保底息 | 認購人數 | 認購金額 | 每人最多獲派手數 | 最終發行額 |
| 2024年 | 4厘 | 30.04萬 | 699.82億 | 24手 | 550億 |
| 2023年 | 5厘 | 32.3萬 | 717億 | 23手 | 550億 |
| 2022年 | 4厘 | 28.96萬 | 624.62億 | 21手 | 450億 |
| 2021年 | 3.5厘 | 25.68萬 | 678.63億 | 14手 | 300億 |
| 2020年 | 3.5厘 | 13.52萬 | 432.24億 | 14手 | 150億 |
| 2019年 | 3厘 | 5.65萬 | 79.18億 | 6手 | 30億 |
| 2018年 | 3厘 | 4.54萬 | 62.21億 | 8手 | 30億 |
| 2017年 | 2厘 | 4.48萬 | 41.83億 | 10手 | 30億 |
| 2016年 | 2厘 | 7.6萬 | 89.31億 | 5手 | 30億 |
銀色債券2025丨認購銀債資格及方法
認購資格方面，年滿60歲或以上（即1966年或之前出生）並持有有效香港身份證的香港居民即可申請認購。有意認購銀債的合資格人士，可透過配售銀行（包括中銀香港、香港上海滙豐銀行等）或指定證券經紀行參與，其中中銀香港與匯豐銀行獲委任為牽頭安排行。
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銀色債券（銀債）是香港政府專為年滿60歲的香港居民發行的零售債券。它年期一般為3年，每半年派息一次，息率與通脹掛鈎並設有保證息率，風險較低，不設二手市場但可提早向政府贖回。
根據過往經驗，申請人需為年滿60歲或以上（例如2025年的申請人需在1965年或之前出生）並持有有效香港身份證的香港居民。
銀債每半年派息一次，息率與通脹掛鈎，並設有保證最低息率（保底息），以較高者為準。回顧過往五年（2020-2024年），保底息介乎3.5厘至5厘，為長者提供穩定的利息收入。
