大行晨報 - 美匯下半年走勢偏淡｜大行晨報
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2025-08-15 02:00 HKT
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美國財長貝森特再發表鴿派言論，稱聯儲局應減息半厘。貝森特表示，聯儲局應在9月減息0.5厘，並且指出聯邦基金利率要至少再累計下調1.5厘。彭博利率期貨顯示，貝森特發言之後，華爾街交易員已經100%押注聯儲局9月議息會議將減息0.25厘，美匯指數應聲回落。
多間大行亦開始調整對美國聯儲局減息的預期，華爾街大行高盛表示，該行預計美國聯儲局今年將減息3次，明年再減息2次，合共5次，每次減息幅度為0.25厘，合共減息1.25厘，屆時聯邦基金利率區間將會下調到約3至3.25厘。
儲局減息預期升溫
自今年8月以來，美元迎來一輪回調。聯儲局7月議息會議時，主席鮑威爾曾發表鷹派言論，稱聯儲局不急於減息，受此影響，美匯指數曾一度升穿100水平，並高見100.257，創下今年5月來高位，隨後兩周以來，受關稅戰逐漸明朗、美國非農數據下修，以及市場消化鮑威爾言論所致，美匯指數明顯回調，並於50天線附近爭持。惟本周受財長貝森特言論影響，美匯指數周三低見97.626，執筆之時正於關鍵支持位約97.8水平上落徘徊。
筆者在7月29日於本欄提醒投資者，美匯指數若能突破98.3水平阻力位，短線或可繼續延續升勢，否則不排除再度向下測試97水平。美匯指數在過去兩周以來，走勢附合我們預期，在突破100水平大關後，在101水平見明顯阻力，執筆之時回落至97.8水平附近整固。我們仍然維持今年下半年對美匯指數中性偏淡看法不變，預計美匯指數今年下半年將於94.5至101區間上落。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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