甄榮 - 中國太保仍具反彈空間｜中環晨星
甄榮
2023-04-13 00:00 HKT
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中國太保（2601）早前公佈2022年全年業績，通過有效抵禦疫情衝擊和權益市場波動，去年中國太保營業收入按年增長3.3%；歸母營運利潤按年增長13.5%；期末內含價值較上年末增長4.3%。
2022年中國太保啟動壽險「長航」轉型，推行「芯」基本法，驅動代理人隊伍發展模式深度轉變，隊伍產能持續提升。太保壽險代理人月均舉績率為63.4%，較上年增加11.3個百分點，月人均首年保險業務收入按年增加47.6%。伴隨代理人隊伍質量的提升，中國太保壽險NBV表現逐季向好，2022年下半年壽險新業務價值按年增長13.5%，增速領先同業。
此外，太保壽險加快銀保渠道佈局，2022年銀保渠道實現保險業務收入304.78億元人民幣，按年增長308.7%。其中新保收入按年大幅增長332%；期繳新保收入按年增長224.5%。銀保渠道新業務價值按年增長174.9%，新業務價值佔比按年提升7個百分點。
產險業務方面，受惠精細化營運，2022年太保產險綜合成本率按年下降1.7個百分點，達到97.3%，優於主要同業。分險種看，車險綜合成本率96.9%，按年下降1.8個百分點，非車險綜合成本率為98.1%，按年下降1.4個百分點，表現較好。
在宏觀經濟改善、地產政策發力、權益市場向好趨勢下，保險行業有望迎來業績轉捩點。中國太保「長航行動」已初見成效，銀保渠道建設加速，後續負債端修復料將領跑同業。走勢上，該股自去年低位持續反彈，高見23.2元，接近翻倍。目前股價維持高位區間震盪抗跌明顯，未來在業績向好預期支持下，公司股價有望進一步突破，可繼續持有。
甄榮
2022年中國太保啟動壽險「長航」轉型，推行「芯」基本法，驅動代理人隊伍發展模式深度轉變，隊伍產能持續提升。太保壽險代理人月均舉績率為63.4%，較上年增加11.3個百分點，月人均首年保險業務收入按年增加47.6%。伴隨代理人隊伍質量的提升，中國太保壽險NBV表現逐季向好，2022年下半年壽險新業務價值按年增長13.5%，增速領先同業。
此外，太保壽險加快銀保渠道佈局，2022年銀保渠道實現保險業務收入304.78億元人民幣，按年增長308.7%。其中新保收入按年大幅增長332%；期繳新保收入按年增長224.5%。銀保渠道新業務價值按年增長174.9%，新業務價值佔比按年提升7個百分點。
產險業務方面，受惠精細化營運，2022年太保產險綜合成本率按年下降1.7個百分點，達到97.3%，優於主要同業。分險種看，車險綜合成本率96.9%，按年下降1.8個百分點，非車險綜合成本率為98.1%，按年下降1.4個百分點，表現較好。
在宏觀經濟改善、地產政策發力、權益市場向好趨勢下，保險行業有望迎來業績轉捩點。中國太保「長航行動」已初見成效，銀保渠道建設加速，後續負債端修復料將領跑同業。走勢上，該股自去年低位持續反彈，高見23.2元，接近翻倍。目前股價維持高位區間震盪抗跌明顯，未來在業績向好預期支持下，公司股價有望進一步突破，可繼續持有。
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