鄧聲興 - 新華保險上望54元｜開工前落盤/頭條名家本周心水

鄧聲興

5小時前

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　　新華保險（1336）發布盈喜公告，預計2025年前三季度歸屬於母公司股東淨利潤將達299.86億元至341.22億元人民幣，按年大幅增長45%至65%，扣除非經常性損益後淨利潤亦錄得289.98億元至331.41億元，按年增長40%至60%。業績表現良好主要得益於中國資本市場回穩向好，使公司投資收益在去年同期高基數基礎上繼續實現大幅增長。具體而言，公司權益投資收益提升來自三方面因素：首先是權益投資規模持續擴張，2025年上半年股票加基金及長期股權投資規模達3611億元，較年初增長7.04%，按年更增長30.4%；其次是權益市場表現優異，第三季度滬深300指數上漲17.9%，優於去年同期的16.1%，算力AI與科技等成長板塊強勢表現帶動投資收益率提升；最後是杭州銀行投資計量規則變化帶來正面貢獻，公司持有約3.3億股杭州銀行股份，總市值約55.5億元，隨着正式派駐董事後計量方式調整產生利潤貢獻。在業務質量方面，公司新業務價值預計保持穩健增長，受惠於預定利率下調推動保費需求與報行合一政策改善邊際利潤率，加上權益配置比例顯著高於同業的優勢，在市場回暖環境下盈利能力有望持續提升。目標價54元，止蝕價41.5元。

　　筆者未持有上述股份。

香港股票分析師協會主席
鄧聲興