鄧力文 - SOL ETF核准在即 | Exchange²
2025年第4季剛剛開局，9月傳統的「弱月份」又令普通根據數月份的投機者失望。當人人以為9月表現差，卻意外錄得正收益。之前分享過，這樣少的樣本數目，根本不形成一個有效的樣本，難以構成一個有效的預測。現在比特幣重上12萬領漲的多頭氛圍，迅速蔓延至整個加密貨幣市場。
歷史經驗告訴我們，當比特幣創新高後，資金往往會外溢到具備技術支撐與流動性基礎的高潛力資產。2021年如此、2024年亦然。據鏈上追蹤平台統計，自9月以來，已有超過1億美元的SOL從交易所轉出至機構錢包，其中最大一筆單日淨流出達1.268億美元，通常意味長期鎖倉與減少市場拋壓。Galaxy Digital更公開透露其購買超過11億美元的SOL部位，大部分移轉至Coinbase Custody，為未來ETF結構鋪路。如果說「散戶是噪音，機構才是趨勢」，那麼Solana這波布局已向我們揭示未來一季的市場方向。
彭博高級ETF分析師明確指出，Solana ETF在未來12個月內獲批機率極高，甚至直言已達「100%」。SEC新通過的通用上市準則，大幅簡化原有19b-4流程，核准時間從240天縮短至75天，使市場對SOL ETF在10月或11月取得突破充滿期待。SOL的技術圖表呈現出經典的突破格局。當前的價格結構顯示出短期內或將推進至282美元，這一價位來自形態本身的測量預期。若能進一步突破246至252美元的關鍵阻力區，將為SOL打開通往300美元以上的升浪空間。而從中期角度出發，市場普遍預估其技術潛力可望挑戰550美元，有望於2026年內達成。
另外關於ENA的操作，近期ENA（Ethena）價格在突破後動能略顯疲弱，加上sUSDe收益率短線波動，加密市場存在獲利回吐與政策變數雙重壓力。因此提前止賺、鎖定利潤，是目前合理的風險管理策略。
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筆者為證監會持牌人，現任潘渡有限公司資產管理部投資組合經理。
鄧力文
