陳健豪 - 避險情緒仍利日圓 | 匯市攻略/滙市攻略
上星期環球金融市場出現可能是2025年以來市場最恐慌、最血流成河的一星期。美國總統特朗普公布其對等關稅細節，各大傳媒各大社交媒體鋪天蓋地談及細節，亦嘗試拆解他下的棋局其背後的動機，但市場反應最真實，市場情緒急劇惡化，美股被大幅拋售，其中標準普爾指數兩日就急跌10% ，累計蒸發高達3.5萬億美元市值，亦加劇全球增長預期擔憂，恐慌指數升穿30，而美股上周五就總成交超過260億股，為史上成交量最大的一天。
上周末有報道指全美國已逾50萬人在首都華盛頓等地示威，反對總統特朗普各項政策，乃他自1月20日就職以來規模最大的抗議活動。當然對特朗普來說，他懶理有關抗議，甚至將壓力轉嫁給聯儲局主席鮑威爾，指現在是合適時間減息，一度令美匯指數跌穿103水平後急跌到101.3。
另一方面，在上周五大跌市時，鮑威爾亦剛好有個演講，對比上次他提及關稅，雖然他亦提及關稅比預期更大規模，因此結果會導致通脹效應或會放大，其判斷短暫可能亦會較大，但不足以改變聯儲局即時改變政策，聯儲局仍有時間和空間再繼續觀察，等有關政策塵埃落定後再從長計議，由於4月份沒有議息會議，市場仍預期最早在6月份才減息，鮑威爾未有改變立場，美匯指數在6月前兌大部分外幣仍有明顯息差優勢，加上技術上自105水平急跌至近2023和2024年低位支持區99.6到100水平不遠，鮑威爾言論成為淡友獲利平倉的藉口並反彈回103水平。相反，期望的Fed Put落空，亦成為當晚美股繼續下跌的原因。
市場觀望儲局政策有否變數
當然，市場下一個重點，將觀察一衆國家如何應對，亦思考鮑威爾指有空間再等待會否在5月議息會議前出現變數，若有變數將成為美匯再下試的藉口。
但如果特朗普的關稅導致物價持續上漲，美聯儲將專注於控制通脹，又令聯儲局不敢過早減息。匯市方面出現分化，受貿易戰概念遭拋售的澳元一度再創今年及5年新低位，相反美元兌日圓則一度跌至144.5但最終以147收盤。展望下星期市場繼續關注美國跟其他國家就關稅的談判和協議。如果沒有達成任何協議，並引起更多國家的關稅回應，市場可能將迎來又一次血流成河。美元兌日圓阻力區在148.0至149.0，升穿150.5止蝕，支持在143.5至144.5。
資深外匯評論員
陳健豪
