大行晨報 - 英央行本周料續減息｜大行晨報
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2025-02-06 02:00 HKT
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近期環球市場動盪，美國總統特朗普宣布將對首三大貿易夥伴徵收關稅，不過政策實施仍然反覆，關稅政策公布後又突然宣布對墨西哥及加拿大的關稅政策暫停30天，而內地對於美國強徵關稅卻出手反擊。市場避險情緒升溫，美匯指數一度衝高並再度逼近110水平，本周一盤中曾高見109.881，不過受內地出手反擊影響，執筆之時美匯指數已回落至50天線附近，約107.9水平上落整固，若難以守穩50天線，相信美匯指數短線有望下試107水平。
此外，今個星期英倫銀行將舉行2025年第一場議息會議，議息結果將於今晚公布。數據顯示英國去年12月消費者物價指數意外回落，按年升幅報2.5%，低於市場原本預期的2.6%。而扣除食品和能源的核心通脹亦由前值3.5%回落至3.2%，市場原本預期為3.4%。當中服務業價格升幅由5%降至4.4%，創下逾3年來的低位。彭博利率期貨顯示，交易員預計英倫銀行減息0.25厘已是市場共識。
英倫銀行自去年8月開啟減息周期以來，曾兩度下調利率，不過去年12月議息會議再宣布將利率維持在4.75厘不變。英倫銀行強調，由於英國經濟仍然存在通脹壓力，不排除會進一步減息。英倫銀行貨幣政策委員會委員早前曾表示，預計英倫銀行今年將會減息4次，今年減息幅度差不多接近1厘。
筆者曾於1月17日本專欄提醒讀者英鎊兌美元短線或將於1.21至1.24水平區間上落。而英鎊近期走勢亦符合預期，於1.22水平整固之後則迎來新一輪上升趨勢，執筆之時正於1.248水平上落，於50天線位置見較明顯阻力，如能成功突破該水平，下一阻力位料為250天線約1.275水平。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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